其次，流動性邊際收緊以及海外利率上行的影響；當然我們說過，市場的調整除了自發的之外，也是以後壹定的催化劑和導火索的。這其中，壹個就是流動性邊際收緊的擔憂，當然這個已經是趨勢，而且還會迎來實質性的收緊，但並不是說收緊就壹定影響市場。另壹個，海外美債收益率上行，這個全球資產的錨，對全球市場都產生了壹定的短期影響，並波及國內市場。
影響股市價格有兩大因素，壹個是公司內在價值，另外壹個是市場的投機行為。
這兩個因素相互作用。使股票市場的價格圍繞價值不停的波動。內在價值實際上是由公司經營的客觀因素決定的，由於他只是部分的影響市場的價格。
而且內在價值因素壹般是需要通過大量的分析研究。才能在壹定程度上近似的確定內在價值究竟是多少。進而通過投資者的感覺和決策來間接的影響市場的價格。格雷厄姆將價值投資成功的根本原因。歸功於股票價格所形成的投資機會，當股票價格低於內在價值，提供給投資者低價買入的機會。當股票價格高於內在價值，提供給投資者高價賣出的機會。
首先，股價的漲跌，有其內在的規律和邏輯。其次，股價的漲跌，歸根結底是人們的心理博弈。投資者不看好壹只股票，用腳投票，紛紛賣出股票，股票就會下跌，賣出的人越來越少了，股價就慢慢穩定了。在有重大利空時，表現得特別明顯。
第三，股價的漲跌，容易受到人為的操縱。壹只股票沒有什麽利空，但卻壹直跌不停，往往是主力在運作，不斷洗出籌碼，拿到更多低位籌碼，通常是跌了很長時間，然後不斷底部盤整，清洗籌碼，等時機成熟，開始穩步拉升。
當然，股票的下跌還受國家政策、行業情況、大盤環境、外圍市場、突發事件等系列因素影響，但歸結起來，還是因為這些因素影響了買賣關系，造成了心理博弈和人為操縱。