川恒轉債規模壹般，但因為處於熱點，正股漲幅如此強勁，市場預期相對壹致。可轉債估值漲到200問題不大。
川恒股份成立於2002年，2017創業板上市。主要產品為飼料級磷酸二氫鈣和消防用磷酸壹銨，分別占國內市場的40%和50%，是細分領域的絕對領導者。
1.我公司目前擁有或參股四大磷礦:小壩、新橋、雞公嶺、老虎洞。現擁有磷酸鹽產能31噸/年，規劃總產能10.5萬噸/年。公司磷礦主要集中在貴州甕安-福泉地區(以下簡稱“甕福地區”)。公司以充足優質的磷礦資源為基礎，堅持“礦化壹體化”的發展戰略，全面鋪開與磷礦及下遊產業鏈相關的新能源材料產品規劃。
2.公司除了規劃擴建磷酸鐵、磷酸亞鐵鋰、六氟磷酸鋰等“磷氟”新能源材料生產線外，還規劃磷精礦、硫酸、濕法磷酸等上遊或中間產品的同步產能，保障終端產品的原料供應。同時，在磷礦、硫酸、磷酸因供需錯配持續發酵導致化工產品價格上漲的背景下，公司上下遊產能的同步擴張將有利於公司磷化工產業鏈整合優勢的延續，從而全面降低磷酸鐵、磷酸亞鐵鋰、六氟磷酸鋰等終端產品的生產成本，擴大公司相關產品的盈利能力。
3.磷酸鐵產能方面，公司已明確產能規劃項目為9月9日公告的龍場鎮265，438+0，000噸/年二水磷酸鐵項目和羅圩塘集團654，380+0，000噸/年無水磷酸鐵項目。憑借整合自身資源和產業鏈的優勢，具有較低的磷酸鐵生產成本。同時，公司將於2022年率先投入20萬噸/年磷酸鐵產能，相比其他企業具有更加明顯的先發優勢，有助於公司提前搶占市場份額，提前與下遊客戶深度綁定。在未來磷酸鐵行業供需寬松的預期下，公司也將憑借成本和先發優勢在行業競爭中占得先機。