1，最近三年連續虧損(以最近三年年報披露的當年經審計凈利潤為準)。
2.公司因財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，在主動更正或者被中國證監會責令改正後，對以前的財務會計報告進行追溯調整，導致最近三年連續虧損。
3.因財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被中國證監會責令改正但未在規定期限內改正，公司股票已停牌兩個月。
4.未在法定期限內披露年度報告或者半年度報告，公司股票停牌兩個月。
5.股票復牌交易日至股票復牌後第壹份年度報告披露日期間。
6.在收購人披露上市公司要約收購報告書和維持被收購公司上市地位的具體方案實施完畢前，被收購公司股權分布因要約收購不符合《公司法》規定的上市條件，且收購人持股比例不超過被收購公司總股本的90%。
7.法院受理有關公司破產的案件，可以依法宣告公司破產。
交易規則
1，股票報價每日漲跌幅限制在5%漲5%跌。
2.將股票名稱改為原股票名稱前加“ST”，如“ST鋼管”。
3.上市公司的中期報告必須經過審計。因為ST股每日波動幅度限制在5%以內，也在壹定程度上抑制了莊家的蓄意炒作。投資者也要區別對待特殊對待的股票。具體問題具體分析，部分ST股以經營虧損為主，短期內難以通過加強管理實現扭虧為盈。
有些ST股由於特殊原因正在虧損，或者有些ST股正在進行資產重組，所以這些股票往往潛力很大。需要指出的是，特別處理不是對上市公司的懲罰，而是對上市公司情況的客觀披露。其目的是提醒投資者其市場風險，引導投資者理性投資。如果公司的異常情況消除，可以恢復正常交易。
參考以上內容:百度百科-ST，百度百科-ST股票。