殼資源具備的優勢所帶來的誘惑以及殼的存量及增量的限制導致殼資源的高位定價，但這種價格背後的東西到底是什麽?即殼的價值內涵是什麽?
(壹)殼資源價值範圍界定上市企業的價值，緊要取決於該企業的資產狀況及盈利能力。上市企業殼的價值雖已被廣泛認同，但其並沒有包含在上市企業資產之中。上市企業殼的價值，是企業上市之後的無形資產增值的壹部分，它不包含企業為上市爭奪額度和指標的投入。
(二)殼資源價值的形成1.額度政策和指標限制，形成殼資源數量上的稀缺中國的企業上市，實行額度政策與指標限制相結合的審批制。每年新增上市企業數量及股票額度(供給量)有限，再加上政府對股市擴容速度根據二級市場狀況實行調控，結果是雖然企業上市已有9年歷史，上市企業逾1000多家.股票市值也僅30000多億元。可見，由於上市企業增量受控，使總數也有限，導致上市企業數量少以及殼資源的稀缺。
2.上市套司持續融資特性企業上市後，可以增發新股、配售股票以及取得銀行信用等方式融資。在眾多手段中，配股是殼資源的最基本、也是最重用的融資手段。配股是規範上市企業在資本市場再融資的基本政策，由於配殷要求股份企業必須具備壹定的條件，從根本上反映了壹家上市企業的經營管理狀況和盈利能力，是上市企業的綜合反映，充分反映了上市企業的直接融資價值。
由於上市企業每年可實行壹次配送股票的擴股融資操作，因此每壹個上市企業就形成了壹條獲得資金的通道，每年定期擴股融資，使上市企業直接融資具備年度持續的特性。
配股所具備的籌資能力是巨大的，我們可以簡單計算如下：如果僅以流通股配股來計，配股比例以30%計，按實際可操作的每3年配2次股、配股市盈率以2o倍以上計(其實遠遠超過此倍數).平均配股價為凈資產的2倍水平，如果流通股占總股本的50%.則每次配股獲得凈資產的擴張為30%，如此速度持續下去，則9年以後，該企業凈資產通過配股擴張可以達到4.83倍，年均擴張為53.63%，年均比上年擴張19%。這樣，上市企業以每年比上年平均獲得凈資產19%的新資本金來進展，這是持續進展的非常好的融資條件。
3.上市企業資本高位定價目前.我國股市股票二級市場價格的凈資產倍數極高，發行股票獲得的資本增值是巨大的；同時，股市市盈率過高.使絕大多數股票都不能通過股票分紅獲取凈資產價值，資本利潤則成為投入者的惟壹目標。
由於上市企業資本高位定價，形成高凈資產倍數，在現行配股政策下，使配股高溢價實施，這不但為企業籌集巨額資金，也使放棄配股權的大股東獲得巨大的溢價資本增值。
4.政府有增無減的政策扶持上市企業壹般都與國家產業政策相符合.是該行業或地區的龍頭企業，受到國家產業政策的支持和行業、地方政府的大力扶持。尤其目前.眾多企業經營困難狀況下.各級政府和行業主管部門都意識到，要使企業在競爭中求生存謀進展.必須實現規模經濟，扶持龍頭企業；必須集中力量創造知名品牌，實施名牌戰略。上市企業作為行業和地區的龍頭企業，又具備從資本市場上低成本持續融資的功能，因而扶持上市企業意義眾多。
從實際來看.上市企業壹般都在稅收、信貸、項目審批方面獲得諸多優勢.這使殼資源大大增值。
5.上市企業極高的知名度和良好的品牌形象據統計，截止1999年l0月，我國滬深股市上市企業***1000多家，股民開戶數達5000多萬，股民家庭是中國最早進入小康水平的家庭，占國內有購買力需求的壹半以上。在1O0o多家上市企業中，股民並不是對每壹家都熟悉，但對表現活躍、業績良好的上市企業，幾乎都知曉。尤其本地的上市企業.幾乎人人皆知.這就為企業開拓市場，組織強有力的營銷打下了堅實的基礎。
同時.上市企業的運作嚴格按《企業法》和上市企業的壹些規則運作.產權明晰，運作規範，經營管理科學，透明度高，能容納和留住高素質人才，這也是殼資源價值的壹個組成部分。
從上面解析可知，殼的價值，不是有形資產，而是上市企業所具備的壹系列優勢以及這種優勢可能產生或帶來的現實的收益。它緊要來源於兩個部分，壹是政府賦予上市企業的特有權力和優惠，無論是增發新股，配售股票，還是稅收、信貸等方面優勢，等於政府“簽發”給上市企業的“特權”；二是來自於上市企業極高的社會知名度和規範的運作。可見，殼資源價值，實質上是壹種無形資產價值，是企業上市後新增的壹部分無形資產價值。