根據2019年年報數據，人身險公司中，天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽虧損額分列前三；財險公司方面，前三名依次是天安財險、富德財險、泰康在線
《投資時報》研究員 湯巾
圍繞著嚴監管、回歸保障、擴大開放等關鍵詞，中國保險業步入價值重塑的新階段。而在市場風雨洗禮中，有的公司乘風破浪，有的公司卻裹足不前。
步入2020年，外部環境更加錯綜復雜，在新冠肺炎疫情影響下，保險業也不可避免地遇到新單業務下降、營銷隊伍發展受阻等困難，這讓壹些本來就經營不善的公司雪上加霜。
從業績表現來看，哪些險企亮起紅燈，正在承受較大經營壓力？壹年壹度的《中國險企虧損檔案》即將揭曉答案。《投資時報》研究員對171家披露了2019年年報的保險公司進行排查，其中54家業績虧損公司浮出水面，包括25家人身險公司和29家財險公司。
在人身險公司中，天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽虧損額排名前三；而財險公司方面，前三名依次是天安財險、富德財險、泰康在線。
《投資時報》研究員還發現，在上述54家虧損公司中，有5家2019年轉盈為虧，成為虧損檔案的新晉者，包括天安人壽、天安財險、安誠財險、陽光信用保證保險、華農財險。
同時，數據統計也透露出壹些好消息。若與上壹年度進行對比可以發現，長城人壽、昆侖 健康 、東吳人壽、永誠財險、國任財險等18家險企2019年扭虧為盈。
三家險企虧損額超10億
總體來看，2019年虧損險企數量要少於2018年的67家，名次變化也較為明顯。
在全部54家虧損險企中，天安人壽、渤海人壽、天安財險三家公司去年虧損額超過10億元，而2018年這壹陣營中包含幸福人壽、長城人壽、長安責任險、眾安在線四家公司。時隔壹年，全部換了新面孔。
數據還顯示，2019年虧損額在4億元至10億元之間的有富德財險、招商局仁和人壽、泰康在線、眾安在線、安誠財險五家公司，分別虧損6.68億元、4.97億元、4.84億元、4.54億元、4.3億元。
人身險方面，天安人壽、渤海人壽、招商局仁和人壽2019年虧損額分別為66.01億元、13.95億元、4.97億元。
天安人壽成立於2000年11月，經歷發展後本已走出虧損期，在2015年至2018年連續四年盈利。然而2019年卻突然出現巨虧，令業界跌破眼鏡。根據年報，該公司2019年實現保險業務收入520.9億元，同比減少11.07%；營業支出為691.86億元，同比增加17.51%。營業支出中，退保金和保單紅利支出增幅較大，分別達284.82%和428.25%。對於虧損，天安人壽方面曾對《投資時報》解釋稱，其目前處於價值轉型期，雖然出現了暫時的經營虧損，但不會對公司未來發展造成影響。
2020年壹季度償付能力報告顯示，天安人壽繼續虧損11.76億元。而欣喜的是，該公司實現保險業務收入181.83億元，顯著高於去年四季度的48.87億元。
再來看渤海人壽，其虧損額從2018年的7.68億元擴大至2019年的13.95億元，增加了6.27億元，在各保險公司中最多。而今年壹季度，渤海人壽實現盈利1.43億元。6月19日，中國銀保監會發布公告稱，核準呂英博擔任渤海人壽董事長的任職資格。新掌舵者的到來能否讓該公司今年業績鹹魚翻身，尚待觀察。
財險公司2019年虧損數量從上年的36家降至29家，天安財險、富德財險、泰康在線虧損額排名前三，分別為40.68億元、6.68億元、4.84億元。
天安財險此前幾年保持盈利，但因早期的理財險產品出現錯配，迎來千億級兌付壓力，並遭遇業績變臉，今年以來成為輿論焦點。為彌補現金流缺口，其甚至清倉持有的興業銀行（601166.SH）股票“救急”。2020年壹季度償付能力報告顯示，該公司壹季度實現凈利潤7.91億元，凈現金流為-2.57億元，除部分支付退票外，公司投資型保險業務已經全部兌付完畢，公司流動性風險得到了釋放。理財險兌付完畢之後，如何進壹步改善流動性及盈利狀況仍是該公司面臨的課題。
隨著保險 科技 不斷升級為行業賦能，以及疫情對互聯網進程進壹步推進，互聯網保險正成為“兵家必爭”的風口，在資本市場上也頗受資金追捧。但是，上述四家互聯網保險公司的盈利之路卻並不輕松。償付能力報告顯示，今年壹季度眾安在線和安心財險分別實現凈利潤3.27億元和283.49萬元，而易安保險和泰康在線仍分別虧損2.61億元和2.11億元。
20家“老司機”陷入泥潭
新開業的保險公司往往需要經歷壹定時間的投入期後才能實現盈利，業內素有“七虧八盈”的說法。
然而這壹規律也並非絕對，觀察上述54家虧損保險公司的成立時間，其中有20家在2013年之前成立，至今已超過7年，但這些“老司機”仍舊沒有擺脫虧損的尷尬。
成立時間最早的是天安財險，1995年1月成立；其次是天安人壽，2000年成立。這兩家公司都曾步入盈利階段，但2019年又陷入虧損泥潭。
同樣是老牌險企的長生人壽成立於2003年9月，已經連續三年虧損，2017年至2019年凈利潤分別為-1.34億元、-2.6億元、-1.66億元。另外，成立時間超過10年的安盛天平財險、渤海財險、利寶保險等，也均已連虧三年。
中韓人壽和復星保德信人壽均成立於2012年，正處在“七虧八盈”的臨界點，不過這兩家公司成立以來還未實現過年度盈利，2019年分別虧損1.46億元和2.5億元；今年壹季度分別虧損1594.86萬元和2195.83萬元，扭虧前景依然迷茫。
根據統計，去年虧損險企中有8家成立於2018年，包括黃河財險、太平 科技 保險、北京人壽、國寶人壽、瑞華 健康 、海保人壽、國富人壽、融盛財險。其中融盛財險去年虧損額最高，為1.22億元；國寶人壽相對樂觀，虧損2555.14萬元。
《投資時報》研究員還註意到，2019年有5家險企業績變臉，轉盈為虧，包括天安人壽、天安財險、安誠財險、陽光信用保證保險、華農財險。同時，還有19家公司虧損幅度同比擴大，其中8家公司虧損增加額更是超過1億元，包括渤海人壽、富德財險、渤海財險、珠峰財險、復星保德信人壽、泰康在線、愛心人壽、中路財險，增虧額分別為6.26億元、5.53億元、2.45億元、1.63億元、1.39億元、1.29億元、1.27億元、1.04億元。這些公司在今年復雜的外部環境下，面臨的考驗更為嚴峻。