第壹，茅臺沒有達到別人的預期，茅臺背景沒有好消息，導致股價下跌。2020年前三季度，茅臺營收67215億元，凈利潤高達358510億元。歸屬於上市公司股東的凈利潤為338.27億元，可以說非常可觀。畢竟壹天賺124萬也算日兇了。
但是茅臺提交的第三季度報告並不被認為達到了他們的預期，因為白酒的銷量通常在第三季度是非常大的，但是茅臺的增速在逐漸放緩，所以他們認為茅臺這塊實際上並沒有讓他們感到滿意。
而且茅臺背景沒有重大利好消息，導致認為茅臺不及預期的人，更不看好茅臺，所以茅臺股價下跌是非常正常的。
第二，茅臺現金流在下降，股價下跌不可避免。現在其實對酒企的評價已經不是單純的以利潤為標準，而是看對方有多少現金流。因為調整，茅臺直接清理了343家經銷商，而這兩年茅臺實際清理了1262家經銷商，必然導致茅臺現金流的大幅下降。
2020年前三季度，經銷商批發銷售渠道5871.3億元，直銷渠道84.33億元。雖然也在增長，但相比2019大幅減少，必然導致茅臺現金流的下降。
貴州茅臺雖然壹天賺65438+多億，但還是被大家嫌棄，因為他們覺得它的業績可以更好，而且茅臺的背景也沒有什麽好消息，導致很多人不太看好茅臺股份，這也導致6月份茅臺總市值5438+00，比9月份的峰值少了2323億，相當於虧了壹個瀘州老窖股份。