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序
作者簡介
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第1章簡介1
1.1交易所市場1
1.2場外市場2
1.3遠期合約4
1.4期貨合約5
1.5期權合約6
1.6交易者類型8
1.7對沖8
1.8投機者9
1.9仲裁員11
1.10傷害12
匯總13
推薦閱讀13
練習13
作業題15
第二章期貨市場運行機制16
2.1背景知識16
2.2期貨合約17的規定
2.3期貨價格收斂於現貨價格的特征19
2.4押金的操作20
2.5場外交易市場22
2.6市場報價24
2.7交付26
2.8交易商和交易訂單的類型27
2.9系統28
2.10會計與稅務29
2.11遠期與期貨合約對比30
匯總31
推薦閱讀32
練習32
問題33
第三章期貨套期保值策略35
3.1基本原則35
3.2對套期保值的支持和反對意見37
3.3基差風險39
3.4交叉套期保值41
3.5股指期貨43
3.6向前滾動對沖48
概要49
推薦閱讀50
練習50
作業題51
附錄3a資本資產定價模型53
第四章利率54
4.1利率類型54
4.2利率的衡量56
4.3零利率57
4.4債券定價58
4.5國債零利率的確定59
4.6遠期利率60
4.7遠期利率合同62
4.8期限63
4.9曲率66
4.10利率期限結構理論66
概要68
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練習69
問題70
第五章遠期和期貨價格的確定
5.1投資資產和消費資產72
5.2賣空72
5.3假設和符號73
5.4投資資產的遠期價格74
5.5提供已知中間收入的資產76
5.6在回報率已知的情況下77
5.7遠期合同的定價78
5.8遠期和期貨價格相等嗎？79
5.9股指期貨價格80
5.10貨幣遠期和期貨合約81
5.11商品期貨83
5.12持有成本85
5.13交付選項86
5.14期貨價格和預期現貨價格86
概要88
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練習88
家庭作業問題90
第六章利率期貨91
6.1天計算和報價練習91
6.2美國國債期貨93
6.3歐洲美元期貨96
6.4基於久期100使用期貨進行套期保值
6.5資產負債組合套期保值101
匯總101
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練習102
練習103第七章立交橋105
7.1互換合約機制105
7.2天測量實踐109
7.3確認函110
7.4比較優勢觀110
7.5互換利率的實質113
7.6確定libor互換零利率113。
7.7利率互換定價114
7.8隔夜指數掉期116
7.9貨幣互換117
7.10貨幣互換定價119
7.11信用風險121
7.12其他類型的立交122
匯總124
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練習125
作業題126
第八章證券化與2007年信貸危機128
8.1證券化128
8.2美國住房市場130
8.3問題的關鍵133
8.4危機的後果135
匯總136
推薦閱讀136
練習137
作業題137
第九章期權市場機制138
9.1期權類型138
9.2選項位置139
9.3基礎資產為140
9.4股票期權的特征141
9.5交易144
9.6傭金144
9.7存款145
9.8期權結算公司146
9.9監管規則147
9.10稅147
9.11認股權證、員工股票期權和可轉換證券148
9.12場外市場149
匯總149
推薦閱讀149
練習150
作業問題151
第10章股票期權的性質152
10.1影響期權價格的因素
10.2假設和符號155
10.3期權價格上下限155
10.4看跌看漲平價關系157
10.5提前行權期權:不分紅股票的看漲期權160。
10.6提前行權期權:不分紅股票的看跌期權161。
10.7股息對期權的影響162
匯總163
推薦閱讀164
練習164
作業題165
第11章期權交易策略166
11.1保本債券166
11.2策略包括單壹期權和股票167
11.3差價168
11.4組合策略174
11.5與其他收入形式的組合176
匯總177
推薦閱讀177
練習177
作業題178
第12章二叉樹180
12.1壹步二叉樹模型和無套利方法180
12.2風險中性定價183
12.3兩步二叉樹184
12.4看跌期權186示例
12.5美式期權186
12.6delta187
12.7選擇U和D使二叉樹匹配波動率188。
12.8二叉樹公式189
12.9增加二叉樹190的時間步長。
12.10使用導數軟件190。
12.11其他基礎資產期權190
匯總193
推薦閱讀193
練習194
作業題194
附錄12a從二叉樹模型推導出Black Scholes Merton期權定價公式195。
第13章維納過程和伊藤引理198
13.1馬爾可夫性質198
13.2連續時間隨機變量199
13.3描述股價202的過程
13.4參數204
13.5相關流程205
13.6伊藤引理205
對數正態分布206的性質
摘要207
推薦閱讀208
練習208
問題209
附錄13a伊藤引理209的推導
第14章布萊克-斯科爾斯-默頓模型211
股價的對數正態分布14.1 211
14.2收益率分布213
14.3預期收益率213
14.4波動率214
14.5布萊克概念斯科爾斯默頓微分方程217
14.6布萊克·斯科爾斯·默頓微分方程的推導218
14.7風險中性定價220
14.8布萊克斯科爾斯默頓定價公式221
14.9累積正態分布函數222
14.10認股權證和員工股票期權223
14.11隱含波動率225
14.12股息226
概要228
推薦閱讀229
練習230
作業問題231
附錄14a布萊克·斯科爾斯·默頓公式232的證明
第15章員工股票期權235
15.1合同設計235
15.2期權是否會促進股東和管理者的利益壹致？
15.3會計問題237
15.4定價238
15.5日期倒簽醜聞241
概要242
推薦閱讀242
練習243
問題244
第16章股票指數期權和貨幣期權245
16.1股指期權245
16.2貨幣選項247
16.3連續分紅的股票期權248
16.4歐洲股票指數期權定價250
16.5貨幣期權定價252
美國期權253
概要253
推薦閱讀254
練習254
問題255
第17章期貨期權257
17.1期貨期權的特征257
17.2期貨期權被廣泛應用的原因259
17.3歐洲現貨期權和歐洲期貨期權259
17.4看跌期權平價關系260
17.5期貨期權的下限260
17.6用二叉樹定價期貨期權261
17.7風險中性世界中期貨價格的漂移率262
17.8期貨期權定價黑色模型263
17.9美國期貨期權和美國現貨期權265
17.10期貨期權265
概要266
推薦閱讀266
練習266
問題267
第18章希臘價值269
18.1示例解決方案269
18.2敞口頭寸和保險頭寸269
18.3止損交易策略270
18.4delta對沖271
18.5theta276
18.6伽馬277
18.7δ、θ和γ之間的關系280
18.8素食280
18.9rho282
18.10套期保值的現實282
18.11場景分析283
公式18.12的推廣36543.68666666667
18.13投資組合保險285
18.14股市波動287
概要287
推薦閱讀288
練習288
問題290
附錄18a泰勒級數展開和套期保值參數291
第19章波動的微笑292
19.1為什麽波動率對看漲期權和看跌期權微笑是壹樣的292
19.2貨幣選項293
19.3股票期權295
19.4描述波動率微笑的其他方法296
19.5波動率期限結構和波動率表面297
19.6希臘值298
19.7型號298的作用
19.8當價格預期大幅上漲時，298
概要299
推薦閱讀300
練習300
作業問題301
附錄19a通過波動率微笑確定隱含風險中性分布302
第二十章基本數值方法304
20.1二叉樹304
20.2利用二叉樹對股指、貨幣、期貨期權310進行定價。
20.3分紅股票的二叉樹模型311
20.4構建樹形的其他方法315
20.5參數對時間的依賴性316
20.6蒙特卡洛模擬法317
20.7差異減少程序322
20.8有限差分法324
匯總331
推薦閱讀332
練習332
問題334
第265438章+0價值在險335
21.1var測量335
21.2歷史模擬法337
21.3模型構建方法340
21.4線性模型341
21.5二次模型345
21.6蒙特卡洛模擬346
21.7不同方法比較347
21.8壓力測試和追溯測試347
21.9主成分分析法348
概要350
推薦閱讀351
練習351
問題352
第二十二章估計波動性和相關系數354
22.1估計波動率354
22.2指數加權移動平均模型355
22.3garch(1，1)型號356
22.4型號選擇358
22.5最大似然估計方法358
22.6 garch(1，1)模型用於預測波動率362。
22.7相關系數364
22.8將ewma應用於四個指數的示例366
概要367
推薦閱讀368
練習368
家庭作業問題369
第二十三章信用風險371
23.1信用等級371
23.2歷史違約概率371
23.3回收率373
23.4根據債券價格估算違約概率373
23.5違約概率的比較375
23.6使用股票價格估計違約概率377
23.7衍生產品交易中的信用風險379
23.8信用風險緩釋381
23.9默認相關性383
23.10信用var385
概要387
推薦閱讀387
練習388
家庭作業問題389
第二十四章信用衍生品391
24.1信用違約互換392
24.2信用違約互換的定價394
24.3信用指數397
24.4固定息票的使用398
24.5信用違約掉期遠期合同和期權399
24.6壹籃子信用違約互換399
24.7總收入互換399
24.8債務抵押債券400
24.9相關系數在壹籃子信用違約互換和cdo 402中的作用
24.10合成cdo 402的定價
24.11其他型號407
摘要408
推薦閱讀409
練習409
作業題410
第二十五章特殊選項411
25.1組合選項411
25.2非標準美式期權412
25.3差距選項412
25.4正向啟動選項413
25.5棘輪選項413
25.6復合選項413
25.7選擇器選項414
25.8障礙選項414
25.9二元選項417
25.10回望選項417
25.11呼叫選項419
亞洲期權419
25.13資產交換選項420
25.14涉及多項資產的期權421
25.15波動率和方差互換422
25.16靜態選項副本424
摘要426
推薦閱讀426
練習427
家庭作業問題428
第26章模型和數值算法的再討論430
26.1布萊克斯科爾斯默頓的替代車型430
26.2隨機波動模型434
26.3ivf型號436
26.4可轉換債券436
26.5相關路徑導數438
26.6障礙選項441
26.7與兩項相關資產相關的期權444
26.8蒙特卡羅模擬和美式期權445
概要448
推薦閱讀449
練習449
作業問題451
第二十七章鞅和測度452
27.1風險市場價格452
27.2多狀態變量455
27.3鞅456
27.4估價單位的其他選擇457
27.5多個獨立因素的情況460
27.6改進的黑色型號460
27.7資產交換選項461
27.8估價單位轉換462
概要463
推薦閱讀463
練習463
家庭作業問題
第28章利率衍生品:標準市場模型466
28.1債券期權466
28.2利率上限和下限469
28.3歐洲利率互換期權474
28.4促銷
28.5利率衍生工具的套期保值477
概要478
推薦閱讀478
練習478
家庭作業問題480
第29章曲率、時間和quanto調整481
29.1曲率調整481
29.2時間調整483
29.3量子485
概要487
推薦閱讀487
練習488
家庭作業問題
附錄29a曲率調整公式證明489
第三十章利率衍生品:短期利率模型491
30.1背景491
30.2平衡模型492
30.3無套利模型496
30.4債券期權499
30.5波動率結構500
30.6利率樹501
30.7構建樹的過程502
30.8修正510
30.9使用單因素模型套期保值511
匯總511
推薦閱讀511
練習512
作業題513
第365438章+0利率衍生品:hjm和lmm模型515
31.1希斯、賈羅和莫頓模型515
31.2倫敦銀行同業拆息市場模型517
31.3聯邦機構抵押證券524
摘要526
推薦閱讀527
練習527
家庭作業問題528
第三十二章再談交換529
32.1標準交易529的變體
32.2復合立交530
32.3貨幣互換531
32.4更復雜的立體交叉532
32.5股權互換534
32.6帶有嵌入式期權的互換535
32.7其他立交537
摘要538
推薦閱讀538
練習538
家庭作業問題539
第三十三章能源和商品衍生品540
33.1農產品540
33.2金屬541
33.3能源產品541
33.4商品價格模型542
33.5氣候衍生產品547
33.6保險衍生產品547
33.7氣候和保險衍生品定價548
33.8能源生產商如何規避風險549
概要549
推薦閱讀550
練習550
作業問題551
第三十四章實物期權552
34.1資本投資評估552
34.2促進風險中性定價553
34.3估計風險市場價格554
34.4業務評估555
34.5投資機會中的期權定價556
總結560
推薦閱讀560
練習561
作業問題561
第三十五章重大財務損失與借鑒562
35.1定義風險限額564
35.2金融機構的教訓565
35.3非金融機構的經驗教訓569
總結570
推薦閱讀570詞匯571
附錄aderivagem軟件586
附錄B世界主要期權期貨交易所590
附錄cx≤0中n(x)的值為591。
附錄dx≥0時n(x)的值592