公司主營大中小尺寸防護玻璃蓋板，占比83%。中小尺寸主要應用在手機上，大尺寸主要應用在平板電腦、 汽車 顯示屏上。剩下的16%是壹些像攝像頭鏡片、LCM模組、指紋模組等小器件物品。所以不難看出，公司主要的核心拳頭產品是防護玻璃蓋板。
蓋板處於整條產業鏈的中遊位置，上遊原材料有基板、拋光粉、油墨等。其中蓋板基板成本占據蓋板產品總成本的約40%，目前蓋板依賴進口，主要來自美國康寧、日本旭硝子等，對中遊藍思 科技 等企業具有較強的議價能力。
蓋板下遊應用主要是消費電子、車載、工業控制等。消費電子很好理解是手機、平板電腦、手環等等；車載主要是 汽車 的中控屏、儀表盤、顯示屏等；工業控制主要指的是壹些觸控屏幕顯示終端等。市場空間有多大，主要看這三部分的組成。
根據國際電子商情和 Leadleo Research 的數據，2017 年公司在玻璃蓋板的市占率約為25%，2019 年公司的市占率達到了 35%，蠶食了其他廠商的份額。如果按梯隊來劃分，藍思 科技 、伯恩光學第壹梯隊，歐菲光、科比斯、信濠光電、瑞立達第二梯隊，星星 科技 、晶博光電、合力泰第三梯隊。
公司2019年財報顯示前五大客戶合計供貨份額是75%，客戶還是相對比較集中的。另外，最新的數據顯示，2020年上半年賣方根據國際電子商情的數據測算，公司在蘋果供應鏈的供貨份額達到了75%左右，跟蘋果高度緊密關聯。未來蘋果的動銷走向，都會影響到市場對公司的盈利預期、估值的影響。雖然公司的客戶還有華為、三星、OPPO、VIVO、小米等，但是蘋果仍然是行業的翹楚，技術走向、動銷規劃是很多其他公司會做參考及跟隨的。
綜上撰述，藍思 科技 成長空間有多大，取決於下遊的市場規模能有多大。隨著5G的普及和新能源車的快速發展，智能時代的到來，未來這塊想象空間挺大的。目前暫時沒有搜集到玻璃蓋板具體市場規模的數據，但直覺上，空間至少是千億級別以上。
估值方面，行業競爭者公司的估值普遍都不高，基本中樞是在30-40倍。藍思 科技 近5年，營收、凈利潤年復合增長率分別為12%、11%，銷售凈利率穩定在8%。wind壹致性預期，2020、2021、2022年歸母凈利潤分別為46.1、59.3、70.7億元，當前市值分別對應PE為29、22.6、19倍。若是采取PEG估值法，根據wind歸母凈利潤壹致性預期增速2020、2021、2022年分別為87%、29%、19%，當前動態PE（TTM）為29，則分別對應的PEG分別為0.33、1、1.5。
ps:通常，那些成長型股票的PEG都會高於1，甚至在2以上，投資者願意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。