經濟周期對股市周期的決定作用分析。經濟從衰退、蕭條、復蘇到繁榮的周期性變化,是形成股市牛熊市周期性轉換的最基本原因,而股市的周期變化反,映了經濟的周期變化,正是從這種意義上講,股市是國民經濟的晴雨表。
股市投資具有壹定的預期性。買入股票和賣出股票均包含著投資者對未來經濟走勢的預測。因此,往往在經濟過熱還未滑坡時,股市先下跌,而在經濟觸底,還未回升時,股市先反轉
經濟周期對股市周期影響作用（重點）
經濟的好壞最先在股市中得到反映，在經濟繁榮時期，經濟增長加快，企業利潤增長，上市公司盈利也增長，因而股東所預期的股息、紅利也將會隨之增加，人們普遍看好經濟的發展，對未來充滿信心。這種樂觀的心理也影響到股票市場，由於投資者對未來充滿希望，所以增加了對股票的投資，而使股價上升，這也使得股市上投機活躍，進壹步推動了股價的上漲。
在經濟衰退階段，由於經濟不景氣，企業成本上升，利潤下降，失業增加。許多企業虧損甚至破產。而上市公司也難逃厄運，壹些經營不良的公司可能發生虧損而不能派息，或者由於破產而導致股東蒙受很大的損失。這時，投資者對未來失去信心，股市利空消息頻傳，投資者對投資情緒低落，紛紛賣出股票，退出股市，做空者趁機打壓，使股價連續下跌。
在經濟蕭條時期，經濟衰退雖然減緩了，然而許多企業仍然沒有利潤，甚至虧損。大多數上市公司經營效果不理想，因而投資者的投資熱情不高。而許多有遠見的長期投資者在低價位處買進股票，致使股份下降的幅度減少，或者在底部區域盤整。
在經濟復蘇階段，各種投資活動開始興起，企業的經營效益開始好轉，利潤上升。由於經濟開始好轉並持續增長，因此，上市公司利潤也相應上升，這使廣大股東提高了對派息和增加派息的希望，所以投資者開始增加對股市的投資，購進各種有發展前景的股票。這時，各種投機活動也開始熱鬧起來，許多短線投機者紛紛進入股市，以獲取差價利潤。所以，隨著經濟的復蘇，股價開始回升。