期權的內在價值和時間價值有著密切的關系。它們與期權的總價值是同構的，即期權的價格由內在價值和時間價值兩個主要因素構成。
1.內在價值
內在價值(Intrinsic value)是期權的“實際”價值，指的是如果期權立即行權可以獲得的利潤。對於看漲期權，內在價值等於標的資產的當前價格減去期權的行權價格(即標的資產價格-行權價格)。
對於看跌期權，內在價值等於行權價格減去標的資產的當前價格(即行權價格-標的資產價格)。內在價值不能為負。如果是負數，就等於零，因為期權不會被行使來獲得損失。
2.時間價值
時間價值是期權溢價超過內在價值的部分。時間價值反映了市場認為期權在未來有機會變得更有價值的程度。時間的價值受剩余時間的影響，離到期日越遠，時間的價值越高。時間價值也會受到波動性的影響。市場預期的波動性越高，時間價值越高。時間價值的存在使得期權成為壹種具有投機和風險管理需求的工具。
3.內在價值與時間價值的關系
當期權處於真實價值狀態時，內在價值較高，時間價值較低。這是因為實物期權的行權對買方有利，所以內在價值較高，時間價值會隨著時間的推移逐漸降低。
當期權處於虛擬狀態時，內在價值為零，時間價值為高。虛擬期權的行權對買方不利，所以內在價值為零，時間價值高，因為標的資產價格變動的可能性仍然存在。
隨著期權到期日的臨近，時間價值會逐漸減少並趨近於零。這是因為剩余時間越來越少，標的資產價格波動的可能性降低，所以時間價值逐漸消失。
對於期權買方來說，理論上損失是有限的，收益是無限的，損失最大的是提成，所以盈利潛力很大。
對於期權賣方來說，理論上收益是有限的，損失是無限的。收入最大的是版稅，潛在風險非常大。但是賣方賺錢的成功率比買方高，主要獲利的是期權的時間價值。