我們的股票市場，太需要教育了。
很慚愧這個市場還有很多投資者，搞不懂分紅填權的問題，還在質疑買銀行股分紅是偽命題。沒有掌握股票的基礎知識，就已經在股票市場裏翻江倒海，缺乏認知的投資者，註定投資成功率遠低於別人。
還有人在錯誤地認為，分紅不是真金白銀，是數字遊戲，股價壹除權，都在拿自己的錢給自己，產生了損失。那銀行每年的分紅都去哪兒了？
錢可是從銀行賬上劃走了。難道被那些，在分紅前拋售股票的人都賺走了嗎？那為什麽大股東又熱衷於股票分紅呢，他們拿到了分紅，市值不也下降了嗎？
市值500萬銀行股，每年5%左右的股息，25萬，難道還不夠普通人生活嗎？花錢買壹家長期盈利、穩定分紅的上市公司股票，長期享受股東的分紅權利，壹定是可行的，是靠譜的。尤其是作為經濟基石的國有銀行股，盈利能力自然不在話下，分紅也是持續穩定。
其實，不論是買銀行股還是其他股票，只要企業本身沒有業務營收和凈利潤風險的，哪怕業績增長緩慢，每年吃分紅也是完全可行的。為什麽股票分紅要除權？
股民壹直沒搞懂，股票分紅要除權，認為不合理。重點是持有不滿壹年的分紅，還要扣除稅收，被認為是收智商稅。如果妳自己經營壹家公司，年底要從公司賬上分紅，那麽公司的價值會不會變少。
凈資產2000萬，其中現金1000的企業，分紅500萬，是不是凈資產就只剩1500萬了。分紅本身，會讓企業凈資產價值變低，從而導致企業價值對應的股票價格，會等比例減少。有意思的是，股票交易市場，減少的卻是對應的市值，而非等比例的市值。
就比如2000萬凈資產，其中1000萬現金的公司，如果市值是2億，在分紅500萬後，市值會變成1.95億。而不是因為企業少了1/4凈資產，就直接打折，只是把賬面價值給抹去了。就這壹點，就充分體現了分紅的合理性。
從股價的角度來看，分紅會導致除權，除權部分的金額，更好就是這部分現金對等的市值。如果分紅不除權，那麽會出現壹個現象，就是分紅前大批量資金買入，分紅後大量資金撤退。如果分紅的比例很高，有5%左右，那麽股價甚至可能出現連續漲停和跌停。畢竟，白送的5%紅利，誰都想要。
這種情況會導致股票交易市場的波動，並不利於股票長期穩定健康的發展。那麽，問題來了。分紅前分紅後買入，看似是沒有差別的，分紅後買入甚至更劃算，還能省稅，真的是這樣的嗎？如果是這樣，分紅後買入股票的資金，應該會遠大於分紅前買入股票的。
但事實上，壹些企業在剛公布高分紅後，往往會出現壹定幅度的上漲，而真的到了分紅除息日前後，股價卻開始疲軟。所以，高分紅派息給到的利好刺激，並不會在分紅除息日前後體現，而是公布時兌現。這也就是為什麽很多股票不管是在分紅派息日前，還是分紅派息日後，股價都不會上漲的原因。
那些短期投資的資金，在分紅後也不會買入，因為短期內沒有什麽題材炒作。至於那些想要長期投資的資金，壓根不在意分紅前還是分紅後買入。所以，分紅後資金面受冷的情況下，也就在短期內不太會有上漲的可能性了。分紅除權，並不是數字遊戲，而是壹場實實在在的現金轉移，價值變遷的過程。
關於分紅填權的偽命題：
分紅和填權，沒有必然的聯系。分紅壹定填權和分紅不會填權，都是偽命題。還是拿企業本身來說，壹家企業如果盈利能力不變，每年都在賺錢，那麽年末凈資產，壹定是高於年初凈資產的。
比如2000萬凈資產的公司，分紅500萬後，還剩1500萬，經過壹年時間，賺了800萬，凈資產2300萬。理論上今年的企業價值，應該高於去年，股價也應該能夠填權。
如果沒有填權，原因是什麽呢？因為2000萬的公司，給了2億的市值，那多出來300萬的現金，影響就很小了。如果市場給的估值出現變化，2億變成了1.8億，那麽即便有300萬的現金增長，也擋不住市值的下跌。
填權本身就是偽命題，市值與凈利潤之間，還隔著壹個市盈率，而且市盈率的倍數波動還很大。所以，如果10倍市盈率的股票，估值成了9倍市盈率，那麽那些現金的增值，凈資產的增長，真的是九牛壹毛了。而市盈率的變化，主要取決於企業未來的成長性如何，是長期不穩定的變量。
所謂填權，都是建立在市盈率長期保持不變的基礎上的，市盈率波動才決定了會不會出現填權的情況。市盈率的高低，主要取決於企業的增長率，而非企業的凈利潤，更和分行多少沒有關系。市盈率高了，分紅派息率自然就低了，市盈率低了，分紅派息率就高了。
現實情況裏，市盈率的增長，股價自然就會填權，市盈率的下跌，股價自然和填權遙遙無期。但凡事都是盛極必衰，衰極必勝。壹家賺錢的企業，市盈率不會壹直下跌，所以股價出現填權是早晚的，就看投資者能不能等到那壹天。市盈率跌到壹定程度，長線投資的資金會越來越多地進行布局，資金多了，股價自然就漲了，市盈率自然也就恢復到壹定的高度了。