市盈率=每股股價/每股稅後利潤。
在上海證券交易所每日行情表中，用當日收盤價計算市盈率，與上壹年度每股稅後利潤的比值稱為市盈率I，與當年每股稅後利潤預測值的比較稱為市盈率II。但由於香港上市公司不需要進行盈利預測，h股板塊的a股(如青島啤酒)只有市盈率I作為指標。所以壹般的市盈率指的是市盈率ⅰ。
壹般來說，市盈率表示公司需要積累多少年的利潤才能達到目前的市場價格水平，因此市盈率值越低越好。回收期越短，風險越小，投資價值越高。倍數大，意味著周轉周期長，風險大。美國1891到1991這壹百年間，市盈率壹般是10 ~ 20倍，日本也經常是60 ~ 70倍。中國股市以前有幾千只股票，現在大概是20 ~ 30倍。必須註意的是，觀察到的市盈率不能是絕對的，結論只能由壹個指標得出。
因為市盈率中的上年稅後利潤並不能反映上市公司當前的經營狀況；比如今年，很多上市公司就公司當年的高盈利預期向股東公開道歉；此外，處於不同市場發展階段的國家有不同的評價標準。所以，市盈率和股市表壹樣，只提供第壹手真實數據。對於投資者來說，更需要發揮自己的聰明才智，不斷研究創新的分析方法，將基礎分析與技術分析相結合，做出正確及時的決策。
例如，壹只股票的股價為24元，每股年凈收益為0.60元，則該股票的市盈率為24/0.6=40元。其計算公式為:s = p/e .其中，S代表市盈率，P代表股票價格，E代表股票每股凈收益。顯然，股票的市盈率與其股價成正比，與其每股凈收益成反比。股價越高，市盈率越高；每股凈收益越高，市盈率越低。投資者投資股票的目的是以最低的成本獲取最大的收益。因此，在選擇股票投資品種時，壹般傾向於投資購買成本(購買股票所需的價格)低、收益(這裏指每股凈收益)高的股票。根據公式，即P要低，E要高，這樣S越低越好。因此，購買股票的投資者在進行股票投資選擇時，壹般需要測算或咨詢每只股票的市盈率。
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