海光上市可能會替代曙光。而且子公司上市也容易產業空心化，架空母公司，曙光本來想打造第二個預期，推動曙光數創上市，結果遭遇科創委的暫停，這三重打擊造成現在的局面，機構預感風頭不對，早已跑路，剩下壹堆還幻想的散戶，真是絕了！作為IT圈內人，昨天夜裏看到海光上市前詢價的消息，今天壹早就買入了中科曙光$中科曙光(SH603019)$ ，結果下午看到股吧很多人還沒明白這是個什麽操作，莫名其妙做T被震下車了，現在寫想必也不晚，大家可以壹起分析。 首先介紹下海光信息$海光信息(SH688041)$ 是支什麽股票，海光信息主營業務為研發、設計和銷售應用於服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器，產品包括海光通用處理器（CPU）和海光加速器（DCU）。可以認為其中CPU就類似intel和AMD，DCU類似於英偉達的GPU加速器可以用於HPC,AI的研究，主要使用的行業有教育，科研，又分為推理和訓練兩種場景，展開來說的話又是壹個大話題，不過DCU占比比較小，這裏我們先忽略它。作為IT人，海光芯片是有很大競爭優勢的，作為壹款國產芯片，它對標的產品是KP（HW研發），FT，和LX。而KP和FT都ARM架構，LX是更為小眾的LoongArch架構。眾所周知LJ門之前國內主流服務器均為intel和AMD的X86架構，很多應用都是基於X86架構開發的，因此其他競爭對手不管是在應用移植還是使用上，都天生就和Intel還有AMD同樣是X86架構的海光芯片有所差距，而且某為供貨上壹直比較困難，也因此失去了壹些市場份額。因此在壹些對性能要求高又有壹定比例國產化需求的行業，比如金融，海光芯片有巨大優勢。 關於海光信息的其他信息，感覺說多了會發不出來，大家可以自行去SSE查閱招股書，上面寫的非常詳細。 定性上看，海光信息屬於科創板上市，由於很多散戶無法購買海光信息的股票，可能會轉而購買”控股股東”（披露為無實際控股人，具體比例大家可以自己研究，這裏不多說）中科曙光的股票 定量上看，我們先來看壹下海光信息的股權結構，根據SSE披露的招股書，本次發行前，公司主要股東中科曙光、成都國資、海富天鼎合夥、藍海輕舟合夥分別持有公司 32.10%、19.53%、12.41%和 6.99%的股份。 今天海光信息的發行價出來了，發行價36元，對應市盈率： （1）222.79倍（每股收益按照2021年度經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前歸屬於母公司股東凈利潤除以本次發行前總股本計算）； （2）274.50倍（每股收益按照2021年度經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東凈利潤除以本次發行前總股本計算）； （3）255.80倍（每股收益按照2021年度經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前歸屬於母公司股東凈利潤除以本次發行後總股本計算）； （4）315.18倍（每股收益按照2021年度經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東凈利潤除以本次發行後總股本計算）。 回溯招股書過去三年的數據海光目前增長較快，因此雖然發行市盈率看上去比較高，實際市盈率應該要打個折