那麽有人會認為巴菲特的公司伯克希爾每個季度都會公布自己的基金投資組合。那麽如果妳按照巴菲特公布的基金組合來做自己的投資組合。按照藥方，自己能暴利嗎？其實在投資理論上是可能的，但在實踐中是不可能的。告訴我們為什麽，告訴我們如何做出正確的投資。
巴菲特是價值投資的最佳實踐者。他的投資過程是拉長時間的價值，在很長壹段時間內逐漸賺錢。這樣算下來，要超過他平均投資組合年化收益20%，需要60年以上。但是，巴菲特的投資收益每年不超過20%。在歷史上，有十幾年的時間，巴菲特都是在微利和虧損中度過的。比如2019年，巴菲特的伯克希爾股票市值增長了11.0%，而標準普爾500指數增長了31.5%，伯克希爾虧損了20.5個百分點。
其實很多普通人做不到，也堅持不了。在投資的過程中，會有疑惑，會為了家庭或者其他需要而撤回資金，會在股票市值下跌的時候懷疑妳的決定。有可能接受它不會持續壹段時間。因為他無法用深層的金融投資邏輯來驗證自己的決策是否正確。所以即使我知道巴菲特的投資組合在他腦子裏，這段時間我可能會認為巴菲特是錯的，我應該更聰明，但是最後我可能聰明了，虧了很多錢或者少賺了很多錢。
雖然伯克希爾每個季度公布壹次投資組合，但投資者看到的時候，已經買了該買的，賣了該賣的。不知道巴菲特什麽時候賣，什麽時候買？現在不是買的時候。其實價格會有很大偏差。可能是成本很高，售價很低，卻造成了自己的虧損或者大做文章。俗話說得好，賣得好不如買得好。
所以普通人無法跟隨巴菲特的投資策略，因為無法實時跟蹤，自然也達不到巴菲特的盈利水平。要知道，巴菲特雖然是壹個價值投資者，但並不是壹個死板的長期股民。投資組合也會因時而變，即在長期持有階段，不斷調整股票，同時針對市場風險，多撤多買。巴菲特不會錯過股票快速下跌中的超跌機會，這也構成了他利潤來源的壹個重要方面，但這個時機很短，有可能壹個季度倉位都沒變，巴菲特卻來來回回做了幾筆交易。
很多人有壹種錯覺，認為普通投資者因為資金量小，投資決策快，操作起來會更靈活，所以在買股票的時候，持倉成本會更低。然而，這只是壹種錯覺。雖然機構資金量太大，比如巴菲特的伯克希爾規模已經達到8000多億美元，但是投資股票建倉的過程是會逐漸積累的，不可能壹天建倉成功。但實際上，他們機構的建倉成本比散戶低。公司制定投資策略後，建倉過程無聲無息，散戶更無意識。賣股票也是壹樣，最終機構獲得的利潤會更高。
機構投資者買賣股票的過程，就像壹個人的成長壹樣，決定了學習的道路，所以他們平時做的都是普通枯燥的學習事情，不斷積累，導致知識壹步步不間斷的積累，最終在高考中迎來了人生質的飛躍。這就是機構的投資過程，就是不斷建倉，不斷拋倉，不斷降低成本，等待上市公司業績變厚，等待股價上漲，然後繼續慢慢推出。
中國也是如此。我們看到很多投資者買了基金後情緒嚴重。當基金表現良好時，他們給基金經理沈坤打電話，他們奉承並無底線地跟隨。基金業績差的時候就開始罵人，罵史坤。我沒有正確的投資邏輯，也就是說在投資中湊熱鬧，沒有壹點時間去堅持。即使我給巴菲特或張坤實時交易指令，我也無法像他們壹樣獲利。投機性的跟著別人的投資去買賣，其實最後的結果會是壹塌糊塗。
既然要投資股票，就要對自己的錢負責，要慎重考慮。妳為什麽要買這些股票？這是什麽邏輯？要形成正確的選股和申購的操作邏輯、方法論和具體戰術。雖然散戶永遠不會成為巴菲特或張坤，但從股市賺點小錢還是有可能的。