股權激勵是目前最常用的激勵員工的方法之壹。為了留住公司的優秀人才,提高員工的生產積極性,公司可以采取股權激勵的方式,讓員工獲得股權。股權激勵與公司股份有密切關系,那麽公司實行股權激勵對股價是否有影響呢?
壹、什麽是股權激勵?
股權激勵主要是通過附條件給予員工部分股東權益,使其具有主人翁意識,從而與企業形成利益***同體,促進企業與員工***同成長,從而幫助企業實現穩定發展的長期目標。股權激勵是企業拿出部分股權用來激勵企業高級管理人員或優秀員工的壹種方法。壹般情況下都是附帶條件的激勵,如員工需在企業幹滿多少年,或完成特定的目標才予以激勵,當被激勵的人員滿足激勵條件時,即可成為公司的股東,從而享有股東權利。
二、上市公司股權激勵對股價的影響:
統計了2005年至2011年9月15日期間發布的324個股權激勵草案公告,並統計了公告日前後±1、±3、±5天公司股價的變化情況。從漲跌幅的公司數量統計來看,公告日當天、前後±1、±3、±5天相對於大盤漲幅的股價有漲有跌,從數量占比來看,上漲的家數都超過60%,總體均值都顯著大於0。從漲跌幅的分布情況來看,漲跌幅主要集中在-3%至+5%之間,此外,超過10%漲幅的數量也比較大。但從均值來看,股價反應是正面的,基本都是上漲的。從不同股權激勵形式的股價反應來看,股票激勵的方式平均漲幅要小於股票期權的平均漲幅,股票期權的市場反應更積極壹些。從長期來看,業績目標的設定和實現是公司股價保持穩定和上漲的重要保證。但由於股價與高管的股權激勵兌現時的收益有很大的關系,因此,高管有通過操縱其他非業績指標來操縱股價上漲的動機。
股權激勵作為壹種業績獎勵手段,有利於企業經營業績的提升,從而提高上市公司股票的內在價值,這是股權激勵計劃影響股票價格的內在邏輯。因此,實施股權激勵計劃對股票價格的影響主要表現在兩個方面,壹方面影響投資者關於上市公司業績提升的預期,另壹方面影響上市公司的實際業績。因此,在股權激勵計劃的不同階段,投資者的預期不同,其對股價的影響就會不同。不同的股權激勵方式,激勵作用不壹樣,對公司業績的影響也不壹樣。 股權激勵不同階段對股價的影響不同。壹般來說,在上市公司準備並即將實施股權激勵計劃的初期階段,對股價的影響較為積極。因為投資者預期上市公司實施股權激勵計劃會提高公司業績即股票內在價值,因而股票價格是逐漸走高的。
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