2)當利率上升時，投資者用來評估股票價值的折現率也會上升，因此股票價值會下降，從而股票價格也會相應下降；反之，利率下降，股價就會上漲。
3)當利率上升時，部分資金將從投資股市轉向銀行儲蓄和購買債券，這將減少市場對股票的需求，使股價下跌。另壹方面，當利率下降時，儲蓄的收益率降低，部分資金可能從銀行和債券市場流向股市，從而增加對股票的需求，擡高股價。
壹般情況下，上述利率與股價運動成反比。在股票市場發展史上，也有壹些特殊的情況。形勢好，股市大漲的時候，利率的調整對股價不會有很大的控制作用。同樣，在股市暴跌時，即使有利率下降的調整政策，也可能使股價反彈乏力。當然，這種利率和股價同時漲跌的現象到目前為止還是比較少見的。
4)國際金融市場利率水平。
國際金融市場的利率水平往往可以影響國內利率水平的漲跌和股票市場的漲跌。在開放的市場體系中，貨幣是沒有國界的。如果海外利率水平下調，壹方面會對國內利率水平產生影響，另壹方面也會引導海外資金進入國內股市，帶動股價上漲。相反，如果海外利率水平上升，則會出現相反的情況。