從昨天開始，市場上的壹批可轉債將面臨強制贖回。如果投資者不及時交易，最大虧損可能達到60%！所謂強制贖回，就是上市公司強行向妳購買可轉債，然後付給妳壹定的利息。眾所周知，可轉債的價值在於轉股，利息通常很少。當股價比轉股價格高30%時，上市公司就會啟動強制贖回，逼妳盡快轉股。如果要轉股，取130；如果妳不要，我就103拿回來。這取決於妳。這是因為每個人都有壹個問題，就是不想還借來的錢，所以妳最好快點轉換成股份。如果轉換成股份，上市公司就不用還錢了。
比如昨天強制贖回的碧銀轉債，2020年發行。前兩年利息不到1%，之後幾年每年利息不到2%。如果妳從100元買入，妳什麽都不做，那麽妳的資本基本就是白嫖，但是妳覺得上市公司很滿意，其實不是。人的目的不是白嫖妳的資本，而是借錢而不是還錢，所以其他投資者還了妳，為上市公司付出了高回報。
首先是轉換價格。舉個簡單的例子，可轉債的轉股價格是50，股價漲到60就可以轉股了。理論上每股可以賺10元。當然，如果不轉股，可以直接賣出可轉債，因為可轉債的價格也會跟著股票的價格走。
投資可轉換債券的風險主要在於以下幾點:
首先，妳沒有看基本面，也沒有看上面的指標。那是妳用來炒的價格，所以當可轉債價格很高的時候，妳就去高位接盤。最後可轉債跌了，股價也跌了，讓他們根本沒有轉股的機會。最後吃了個價格虧。
第三，如果高位接盤，錯過了股票轉股期，那就不是價格下跌的事情了，可能會損失慘重。
第四，鬼故事發生的時候，有的公司就是還不起債。股市裏什麽都沒有。所以最後可轉債價格大幅跌破面值，有的甚至跌了壹半。壹般在熊市的時候，會出現很多這樣的情況。
熟悉老七的人都知道，我們更贊成投資可轉債基金。我們不建議妳買單，只做債轉股。鬼故事以前沒有發生過，但以後會發生。萬壹趕上了，會損失很大。壹般妳至少要買20-30只可轉債。買了這麽多，也沒有精力打理，所以也有很大的風險。還不如買可轉債基金。但是可轉債基金的走勢很穩定，波動不大。其實非常適合風險承受能力低的朋友投資。2018年8月，看完讀書圈的可轉債魔法書，強烈看多可轉債。如果當時想買，這三年應該有60-70%的收入。其實很客觀，體驗很好。漲跌很少，幾乎都在漲。
當然，可轉債基金投資也有他的技巧。
第壹，不要追高，可轉債會有調整，所以不要在階段高點買入，盡量找階段低點。特別是壹些大幅下跌的機會。
第三，熊市是買可轉債的最好時機。壹般來說，當可轉債沒有隨大盤指數創出新低時，意味著該股已經消失。那麽這個時候可轉債基本不會再跌了。可以重倉買入，未來上漲，至少能跟上60%的指數漲幅。是壹個跟得上漲卻跟不上跌的抄底工具。
第四，投資可轉債基金要有耐心。這個東西長期來看會給妳帶來不錯的收益，但是短期來看就沒那麽確定了，甚至可能長期都不會漲。這就是為什麽人們持有它會有回報。在知識星球齊的粉絲群裏，我們講了很多如何投資可轉債的內容，也會提示壹些可轉債的投資機會。如果用得好，可轉債是風險很小，收益非常客觀的工具，甚至可以作為債券來配置。但是如果不好好利用，還是會損失很多錢。
相關問答:相關問答:可轉債強制贖回是好是壞？可轉換債券是指在壹定條件下可以轉換為公司股票的債券，具有債權和期權的雙重屬性。持有人可以選擇持有債券到期獲得公司還本付息的債券收益，也可以選擇在約定時間內轉換為股票享受分紅和流動性溢價。
債券特性可轉債承諾每年付息，到期後發行公司將高於面值贖回。單只可轉債的利率遠低於純債。股權特征每只可轉債都有壹個轉股價格，投資者可以按照約定的價格將可轉債轉換成股票，分享股票上漲的收益。衍生品可轉換債券有以下衍生品。降低股價的權利。當可轉換債券的正股長期低於轉股價格的約定價格時，可以降低轉股價格。壹般來說，在可轉債存續期間，當公司股票價格連續15個交易日低於當期轉股價格的85%時，公司董事會有權提出降低轉股價格的方案，提交公司股東大會表決。
提前贖回權。為了保護發行人的利益，可轉債壹般都有提前贖回條款。公司決定行使贖回權的，將在滿足贖回要求後的五個交易日內至少發布三次贖回公告。贖回公告會明確條件、程序、價格、支付方式、起止時間等。
附條件贖回條款在本次發行的可轉換公司債券的轉股期內，有下列兩種情形之壹的，公司董事會有權決定以債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉換債券:
(1)在本次發行的可轉換公司債券轉股期間，若公司a股股票在連續30個交易日中至少有15個交易日收盤價不低於本次轉股價格的130%(含130%)。
(二)本次發行的可轉換公司債券未轉換余額小於壹定金額時。
如果上市公司宣布強制贖回可轉債，說明該公司可轉債已經符合可轉債條款，公司決定采取強制贖回的方式，強制投資者轉股。這對於債券面值不到130%的買家來說是好事。但是，如果追高買的朋友，很可能面臨虧損。
我們舉個例子來說明。凱龍可轉債是目前最高的債券，債券價格為366元。
正常情況下，凱龍可轉債的正股價已經達到轉股價格的1.3倍，即8.8元，已經超過15個交易日，可以強制贖回，但公司並沒有選擇強制贖回。
假設明天開始強制贖回，以現在的價格買入的投資者轉股會虧錢嗎？
我們按照壹手可轉債計算，面值100*10=1000元。這1000元是面值和10的可轉換債券。當面值為1000元時，可以折算成1000/6.77=147.7股，我們向上取整147股。現在十只可轉債已經被炒作到3660元，轉股的時候因為債券價格從1000元漲到3660元，也就是147股，就不能再轉股了。這147股目前的價格是10.46元。折算後每股可賺差價10.46-6.77=3.69元。那麽147股就可以賺到147 * 3.69 = 542元的差價。
面值1000，妳花3660元高價買的，中間差了2660元。轉股後可以賺542元的溢價。總共妳就虧了2660-542=2058元。
想想，這個投資已經很不值了。筆者認為，當股價超過1.3倍的轉股價格，且轉股溢價率超過30%時，買入操作不宜做。債券價格的合理投資價值區間應在100~110元之間。超出這個範圍，債券的屬性不強，風險比較大。就像目前凱龍可轉換債券的價格壹樣，這是愚蠢的。