套利:試圖從不同市場或不同形式的相同或相似金融產品的價格差異中獲利。理想狀態是無風險套利。套利曾經是壹些警覺的交易者采用的交易技術，但現在它已經發展成為壹種借助復雜的計算機程序，從不同市場上相同證券的微小差價中獲利的技術。例如，如果在計算機監控下的市場發現，ABC股票在紐約證券交易所可以65，438+00美元的價格買入，在倫敦證券交易所可以65，438+00.12美元的價格賣出，套利者或特別程序將在紐約買入ABC股票，同時在倫敦賣出相同的數量，從而獲得兩個市場的差價。
現貨套利
現貨套利:指壹種期貨合約。當期貨市場和現貨市場存在價差時，交易者會利用這兩個市場低賣高賣，進而縮小現貨市場和期貨市場的價差。
跨市場套利
跨市場套利:指在壹個交易所買入(或賣出)某個交割月份的某個商品合約，在另壹個交易所賣出(或買入)同壹個交割月份的同壹商品合約，以期在有利時機對兩個交易所手中的合約進行套期保值。
跨期套利
跨期套利是指同壹會員或投資者以賺取差價為目的，在同壹期貨品種的不同合約月份建立相同數量、方向相反的交易頭寸，以套期保值或交割的方式結束交易的壹種操作模式。
跨期套利是最常見的套利交易之壹，它是在不同交割月份之間的正常價差發生異常變化時，通過對同壹種商品進行套期保值來獲利。也可以分為牛市價差和熊市套利。比如在牛價差中，買入最近交割月份的合約，賣出遠期交割月份的合約，希望最近合約價格的漲幅超過遠期合約價格；熊市套利則相反，即賣出近期交割月合約，買入遠期交割月合約，期望遠期合約的價格跌幅小於近期合約。
蝶形套筒
蝶式套利是利用不同交割月的價差進行套期保值獲利，由兩個方向相反的跨期套利和* * *在中間交割月享受合約組成。它是壹種風險和收益有限的期權策略，是牛市價差和熊市套利的結合。
蝴蝶套利是套利交易的壹種合成形式，涉及三個合約。期貨套利中的三種合約是短期合約、長期合約和更長期的合約，我們稱之為近端合約、中端合約和遠端合約。蝴蝶套利在凈頭寸中沒有開口。在持倉安排上采用1近端合約:2中間合約:1遠端合約的方式。其中，近端合約和遠端合約的方向是相同的，而中間合約的方向與它們相反。即壹組是:買近月，賣中月，買遠月；另壹組是:近月賣，中月買，遠月賣。兩組交易所跨越三個不同的交割期，三個不同交割期的期貨合約不僅品種相同，數量也相同，區別只是價格。正是由於不同交割月份期貨合約價格水平的客觀差異，以及隨著市場供求關系的變化，中間交割月份的合約與兩邊交割月份的合約之間可能存在較大的價差。這就造成了套利者對蝴蝶套利的高度興趣，即通過操作蝴蝶套利，利用不同交割月份的期貨合約價差進行對沖平倉來獲利。
例如:
(1)3月買入3手合約，5月賣出6手合約，7月買入3手合約；(2)3月賣出3手合約，5月買入6手合約，7月賣出3手合約。
可以看出，蝴蝶套利是兩個跨期套利的組合。
在(1)中是:牛市價差+熊市套利在(2)中是:熊市套利+牛市價差。
蝴蝶套利的原理是套利者認為中間交割月份的期貨合約價格和兩邊交割月份的合約價格之間的相關性會有差異。
蝴蝶套利的類型
蝴蝶套利可分為長蝴蝶套利和短蝴蝶套利。多頭蝴蝶套利預計市場價格趨於穩定，希望在此價格區間獲利。我可以選擇長蝴蝶套利，以較低的協商價格買入壹個看漲期權，以較高的協商價格買入壹個看漲期權，以上述兩個協商價格之間的適中協商價格賣出兩個看漲期權。如果市場只是如預期的小範圍波動，就可以盈利；可能的損失僅限於已付和已收期權費之間的差額。
蝴蝶套利的特征
蝴蝶套利的特點:
1.蝴蝶套利本質上是同壹商品跨交割月的套利；
2.蝴蝶套利由兩個方向相反的跨期套利組成；
3.兩個跨期套利的紐帶是中間月份的期貨合約，數量是兩端之和；
4.蝴蝶套利必須同時出三單。
對角套利
對角線延伸(DiagonalSpread)是指利用標的資產相同、協議價格不同、有效期不同的看漲期權或看跌期權的價格差賺取無風險利潤的行為。買入期權的合約期長於賣出期權的合約期，且合約價格不同的任何套利行為。是期權常見的交易策略，屬於高級期權策略。典型的對角套利包括對角牛市套利、對角熊市套利和對角蝴蝶套利。
轉換套利
ConversinonSpread套利(ConversinonSpread arbitrage)是指在買入看跌期權和賣出看漲期權的同時買入相關期貨合約的交易。
多頭跨期套利
在牛市中，由於投資者對現貨市場前景的良好預期，遠期合約將表現出更好的上漲或下跌阻力。這時候可以買入遠期合約，賣出近期合約。這種套利方式稱為多期套利。
1.當股票市場的趨勢是向上的，且遠期交割月份的期貨合約價格比近期合約價格更有可能快速上漲時，進行長期跨期套利的投資者賣出近期合約，買入遠期合約。
近期合約遠期合約基礎
開始銷售1份六月S & amp；P500指數期貨合約買入1份65438+2月s&的；P500指數期貨合約2.00
1 6月s &在95.50買入結束；P500指數期貨合約賣出1份65438+2月s & amp；P500指數期貨合約2.50
差價變化-0.50+1.00
正如套利者所料，市場上漲，遠期合約65438+2月與近期合約6月的差價擴大，凈差價利潤為(-0.5+1.00) × 500 = 250美元。
2.如果股市趨勢向上，且近交割月的期貨合約價格上漲快於遠期月合約，投資者將在近期買入期貨合約並賣出遠期月合約，然後在未來價格上漲時賣出近期合約買入遠期合約。
近期合約遠期合約基礎
開始在95.00買入1六月S &的；P500指數期貨合約買入1份65438+2月s&的；P500指數期貨合約2.00
結束銷售1份6月S & amp；P500指數期貨合約在97.25+2月s&賣出1份；P500指數期貨合約1.75
價格差異變化-0.50-0.25
在這種多頭寸跨期套利交易中，遠期股指期貨合約與近期股指合約的差價被放大，套利者可以獲得的利潤為(0.50-0.25) × 500 = 125美元。