當投資者在2007年式的上漲中“迷失”，並驚訝於2008年的單邊下跌會如此之深時，我們必須意識到2009年的相對投資機會。筆者經過多年的投資實踐，認為以下三個角度有助於投資者分析a股市場的比較優勢。
首先，比較“相對優勢”，認清有利因素。如果單純計算6124點以下的跌幅，a股市場至今仍將下跌60%以上。但隨著去年市場的深度調整，大盤的市盈率已經下降到壹個比較合理的區間。周k線和月k線的技術指標基本都回落到了歷史低位，很多股票在低位形成了穩定的上升通道。這些因素比去年更容易吸引主流資金做多。如果指數從2000點漲到3000點，50%的指數漲幅肯定是壹個大行情，很多股票漲幅可能在2倍以上，波段操作的收益率可能不會低於2007年。即使指數上不去，至少再次大幅下跌的風險很低。從風險控制的角度來看，今年的市場風險比去年低很多。所以，在指數系統性風險較低的情況下，投資要學會把握相對機會，千萬不要盲目追求絕對行情。
第二，正確看待a股和h股之間的合理溢價。由於美國股市的下跌，2008年h股普遍表現不佳，導致a股和h股的價差越來越大。壹些投資者對此非常悲觀。雖然a股跌了這麽多，但是吸引力還是沒有h股大，所以得出a股估值還是偏高的結論。
事實上，a股和h股的比價並不是壹個絕對的估值指標。雖然目前的h股市場相對於a股市場似乎被低估了，但仔細研究發現，大部分h股目前的股價水平相對於其現金流折現得到的絕對估值仍有明顯溢價。不能簡單的認為價格低、市盈率低的市場會對資本有吸引力。長期以來，a股和h股之間的溢價是壹個“客觀”的結果。合理溢價的存在使得投資者不可能在壹段時間內通過購買價格較低的h股獲得比購買價格較高的a股更多的資本收益。
第三，從生活中學會比較行業內個股的相對優勢。“行業景氣周期”和“行業平均利潤率”是兩個重要的參考因素。比如供水行業的水價直接影響企業的利潤水平，水價是有明確規定的。《城市供水價格管理辦法》第十壹條:供水企業合理利潤平均水平應為凈資產利潤率8%-10%。具體利潤水平由所在地城市人民政府價格主管部門根據其不同資金來源，征求同級城市供水行政主管部門意見後確定。主要由政府投資的，企業凈資產利潤率不得高於6%；主要由企業投資的供水價格，包括使用貸款、引進外資、發行債券或股票等。，還款期內不得高於12%。基於此，我們可以很容易地計算出供水企業的“行業平均利潤率”，從而計算出企業的動態市盈率區間。如果當前股價明顯低於行業平均動態市盈率，中線股價預期非常明確。