諾夫辛格是著名的行為金融家。《投資心理學》這本書已經出了第五版，算是暢銷書了。書中談到了影響投資決策的各種心理因素，如情緒影響、文化和群體影響等，都會造成“主觀現實”和“客觀現實”之間的壹些差距，從而影響投資決策和收益。
這本書最大的好處就是每章之後的思考題讓妳發現自己沒有很仔細的看過，所以回去看看，增強學習效果；最大的缺點是講述案例後定義的名詞太多，比如“家長式自由主義”，每章都有好幾個，可以在作者再次提及這種現象時簡化語言，但讀者往往記不住這麽多名字。...
人對現實的認知有偏差。第壹，他們通常覺得自己比實際表現要好。第二，大腦會簡化復雜的分析過程。第三，人的情緒往往會戰勝邏輯推理。在人與人的交往中，他人的暗示和情緒也會影響決策。
人們覺得他們比實際做得更好。有很多例子，比如“90%的司機覺得自己的駕駛水平在平均水平以上”。在投資中，人們往往認為自己持有的股票更好。但是，持有股票只是給人壹種可以控制結果的錯覺。(有數據顯示，單身男性偏差最明顯。)
過度自信部分來自於人們的感覺，他們擁有的信息越多，他們知道的就越多，他們的決策水平就越高。但根據作者的研究，由於缺乏準確的解讀，信息所能提供的知識比預想的要少，尤其是新手，感覺自己花費了大量的時間和精力，但實際上只是在未經過濾的信息中漫遊，這也滋生了過度自信。
主動的選擇和以往的成功經驗也讓人覺得自己對它的控制力很強，從更激進的操作到更頻繁的買賣。
很容易發生淩駕於自己之上的情況，否則妳可以預估自己的投資水平和收益，出現失誤，然後和實際情況進行對比。即使很多人看到實際收入，也會找壹個操作失誤之類的很多理由來開脫。但是實際收入，也就是妳的真實水平，不需要找什麽理由。
我在投資中感受到並經常試圖克服的壹點，就是人的避悔求榮心理。
投資的時候想想自己是不是不想賣出虧損的股票。股票的估值有很大的彈性，在持有的所有股票中，很難說哪個更好。然而，當需要現金時，人們往往會賣掉盈利的股票，而不是虧損的股票，以免坐失良機，後悔莫及。而壹些研究數據表明，這並不是壹個好的選擇。(另外，美股的年利潤需要按比例納稅。所以在未來同樣的情況下，也要把虧損的股票賣出去，以減少稅收。)
我想段永平說過，如果股票已經全部清倉，妳還願意買妳昨天持有的股票嗎？這樣看妳持有的股票，忘了成本，是沈沒成本，不在乎虧損，再看妳還願意買嗎。
不同的賬戶也有物理隔離的意思。作者說是心理核算的結果，舉了存錢買房同時借錢買車的情況，貸款利率越高導致支出越多。
我想到了我自己的例子。說得通不難，但做起來真的不容易。華寶油氣的折價溢價往往很大，很多人用它來套利，但由於波動很大，很容易套利失敗。我在網格的基礎上做壹些不受波動影響的小套利。具體來說，結果就是我場內股票賬戶大量虧損，場外資金賬戶大量盈利。套利是有效的，但每當我需要賣出已經損失20%的市場份額，造成更大的損失時，我就會猶豫，等到利潤大於預定時再操作，錯過壹些小機會。
妳為什麽猶豫？也就是說兩個賬戶各有利益，所以看起來我是偏OTC賬戶，進行了利益輸送。雖然都是自己的錢，但總要三思而後行，用道理說服自己。
對風險的誤解在於，人們往往把投資標的分為好的和壞的，認為好的收益更高，風險更低。但事實上，高風險和高收益是並行不悖的。
另壹個是對組合的認知不夠準確。從數據上看，幾個相關性低的高風險投資，也可以平抑波動，降低風險。但人們總認為它更危險，導致風險增加，而風險的降低需要國債、存款等低風險投資來中和。
大腦會選擇壹條捷徑來降低信息分析過程的復雜性，從而產生代表性和熟悉性導致的誤差。
代表性是指大腦假設具有某些特征的事物是高度相似的，或者過去的行為會在未來繼續。但事實是:很少有公司能保持過去的高速增長，增速永遠會下降。換句話說，過去的業績並不能決定未來的收益。
熟悉是人偏愛的表現。人更喜歡自己的股票，員工更喜歡自己買股票，研究久了也會對壹個行業甚至壹個公司產生偏好。
投資俱樂部和網絡論壇的群體聚會很容易導致從眾。不禁想起雪球上對幾只股票的熱烈討論。比如格力粉絲往往比較激進，很多股東盲目樂觀，莫名其妙的堅定。也許其中壹個原因是大氣。
情緒的影響不僅僅來自於他們。有資料顯示，日照的多少，比如壹場球賽的勝負，也會影響妳的投資決策。
減少情緒因素的影響，主要是控制投資環境。減肥的人不要買很多零食，戒酒的人不要去酒吧。筆者認為以下方法可以幫助妳掌控投資環境:
壹個月只看壹次股票，不是每小時看壹次；
每月指定壹天為交易日，其他日子不交易；
每年檢查投資組合，看是否與自己的目標壹致，註意自己的偏差行為。
保護自己免受心理偏差的其他規則有:
如果不買每股價格極低的股票，很容易陷入投資騙局；
股票論壇只是娛樂，不要當真，會讓妳反復強化，過度自信；
不買不符合自己標準的股票；
盡量獲得市場平均收益，不要指望大幅跑贏市場；
每年都要反思自己投資中的心理偏差。
妳所思考的現實和客觀現實總是有很大差距的。了解壹些偏差現象和原因，有助於妳調整自己，少犯錯誤，少吃虧。從這個角度來說，這本書的方向還是挺好的，投資者可以參考壹下。