壹是平均市盈率的標準計算方法。股票時常的平均市盈率，是指股票市場某個有代表性的股價指數的平均市盈率,平均市盈率要與股價指數相對應，不能含混地說某某市場的平均市盈率。
二是不同市場平均市盈率橫向比較時應註意的幾個問題。對同壹指數不同階段的市盈率進行比較較有意義，而對不同市場的市盈率進行橫向比較時應特別小心。
(1)綜合指數的市盈率與綜合指數的市盈率比，成份指數的市盈率與成份指數的市盈率比。綜合指數的樣本股包括了市場上的所有股票，市盈率壹般比較高，而成份指數的樣本股是經過挑選，通常平均股本較大、平均業績較好，所以其市盈率比較低壹些。兩者是有區別的，不能隨意進行比較。
(2)市盈率應與基準利率掛鉤。基準利率是人們投資收益率的參照系數，也反映了整個社會資金成本的高低。壹般來說，如果其他因素不變，基準利率的倒數與股市平均市盈率存在正向關系。
(3)平均市盈率與總股本和流通股本都有關，總股本和流通股本越小，平均市盈率就會越高，反之，就會越低。因此，如果是以小股本公司為主的市場，它的合理市盈率就應高壹些。同時市盈率應與股本結構掛鉤。如果股份是全流通的，市盈率就會低壹些，反之則會高壹些。因為資產的流動性會增加資產的價值，流通股在股本中所占的比例越小，流通股與非流通股價格差異越大，流通股的平均市盈率就越高。目前的中國市場，非流通股占到總股本的三分之二，在它們沒有流通的情況下，流通股的市盈率較高，也是正常的。
(4)市盈率應與成長性掛鉤。同樣是20倍市盈率，上市公司平均每年利潤增長7%的市場就要遠比上市公司平均每年利潤增長3%的市場有投資價值。同時其與壹些制度性因素也有關，如居民投資方式的可選擇性、投資理念、壹國制度、外匯管制等因素。
(5)中國股票市場的平均市盈率還應考慮發行價因素。從理論上說，發行市盈率越高，籌集的資金越多，上市公司潛在的發展、盈利能力就越強，上市公司帳面資產的含金量也就越高，而這壹點從靜態的市盈率指標中是看不出來的。三是平均市盈率指標評判股票市場投資價值也具有壹些內在的不足：成份股指數樣本股的選擇具有隨意性，各國各市場計算的平均市盈率與其選取的樣本股有關，樣本調整，平均市盈率也跟著變動；隨著經濟的周期性波動，上市公司每股收益會大起大落，這樣的平均市盈率也不穩定，以此來調控股市，必然會帶來股市的動蕩；實際上股票的價值或價格是由眾多因素決定的，用市盈率壹個指標來評判股票價格過高或過低是很不科學的。
其次目前中國股市是否還存在泡沫呢?我們先看看衡量股市泡沫的指標。除了平均市盈率外，衡量壹個股市整體是否存在泡沫或是否具有投資價值，還有如下指標：平均股價，這種經驗規律有壹定道理，但其缺陷仍然存在，如價格高低不能作為股票投資決策的主要依據，送股、轉增股、配股、股票拆細時平均股價發生跳躍，但股票的內在價值沒有相應變化等等；平均市銷率，即每股市場價格除以每股銷售收入，由於市銷率比較穩定，而且壹般上市公司的銷售收入都是正的，所以計算平均市銷率時，可以將所有上市公司作為樣本，保證了計算的客觀性；市場成本，也叫平均持籌成本，是指剔除非理性交易後，市場上所有投資者持有某只股票的平均成本。在信息對稱的情況下，市場成本在數值上恰好等於股票的內在價值。市場成本可以在相當程度上衡量個股的投資價值，並具有廣泛的適應性，對不同時期的同壹市場或不同的市場，都具有解釋力。另外還有平均市凈率、紅利支撐股價水平等等因素。
因此，證券市場要在發展中逐步規範成為富有活力、比較成熟的市場，就必須形成以下***識：
壹是不存在壹個固定的合理市盈率倍數來框量股市，不同的市場，不同的階段，合理市盈率倍數不同，況且還存在不同口徑的市盈率。
二是政府引導股市，既要講科學，也要講藝術性。政府應該正確把握股市運動的規律，註重資本價格與引導，避免股市的大起大落。同時政府也要註意：要樹立投資者對經濟和股市的信心，這是經濟增長、股市穩定發展的重要壹環；避免直接調控價格(指數)，要引導投資者正確認識規律，或通過調控股市的供求間接調控價格；要將重點放在改善實體經濟的質量，從而引導平均持籌成本曲線趨勢向上；要增加信息的透明度，減少證券市場中的尋租行為。