股票互換，就像任何名義上的互換壹樣，是雙方在特定時期內交換壹系列現金支付的協議。股票收益掉期業務最具吸引力的方面是杠桿交易，它允許投資者用更少的錢獲得更多的股票收益。股票收益互換，是指客戶與證券經紀人按照約定，在未來壹定時間內，就某壹特定股票的收益表現，按固定利率進行現金流交換，即甲方支付給乙方固定利息。乙方按規定向甲方支付證券交易的報酬。股票收益掉期是證券公司的場外交易產品。證券持有人與證券公司進行證券收益互換交易，向證券公司借入股票，收取固定利息，客戶仍享有證券損耗。
換股前:享受與股價表現相關的浮動收益和損失。後互換貸款:指給證券公司的貸款，其盈虧與股價表現掛鉤，有固定利率回報。借款人與證券公司進行股票返還互換交易，向證券公司借入股票，支付固定利息，客戶不承擔股票波動。收益率掉期前:無股票市值。收益掉期後:向證券公司借入證券，擁有股票的市場價值，不承受與股價表現相關的浮動損益，只承受固定利息。借款人可以用200萬韓元的5倍杠桿從證券公司借入價值1000萬韓元的債券。這1000萬美元的債券每天都能賺到T+0每天都能賺到新鈔票。
客戶通過場外交易協議與證券公司壹對壹洽談，簽訂協議後即可成交。屬於證券公司場外交易產品。客戶與證券公司之間只進行現金流交換，壹般不需要進行股票交割。交易要素定制我們可以根據客戶需求靈活設計交易要素，如互換方向、關聯對象、終止條件、收益條款等，滿足客戶融資、投資、風險管理的個性化需求。
具有信用交易特征的托管人可以為自己的信用提供擔保或提供壹定比例的履約擔保，資本收益具有杠桿效應。只有資金的利息才能兌換成股票收益，從而大大提高了資本杠桿率。高杠桿率對於合格客戶，潛在杠桿率可達近5倍。