壹個完整的交易策略壹般包括交易標的的選擇、進出時機、倉位和資金的管理。
根據人的主觀決策和計算機算法執行在策略決策各環節中的參與程度,交易策略可分為主觀策略和量化策略。
第二,主觀策略
主觀策略主要看投資者的主觀判斷。
期貨市場的投資者通過對上下遊、供求關系、宏觀經濟預期等的調查,做出自己的判斷。
同樣,股票市場的主觀投資者通過對行業各方面的深入研究和對行業內上市公司的調查來做出交易決策。
另外,無論是在股票市場還是期貨市場,大量的主觀投資者都是依靠技術分析來做決策的。
第三,量化策略
量化策略主要依靠計算機算法進行交易。
投資者將初始交易邏輯輸入電腦,利用大量歷史數據進行統計和回測。在此基礎上,他們進行適當的修改和揚棄,形成壹個可以接受的交易策略。戰略形成後,決策條件往往是按照既定的程序確定和執行的。
相比之下,壹些主觀策略在單個目標的研究深度上更有優勢,通過深入研究可以提供專家意見。定量策略在廣度上具有優勢,因為它可以通過使用計算機決策來處理大量數據。另外,量化策略不會受到人的狀態、情緒等不確定性的影響,所以執行起來更加嚴格和準確。
第四,共同戰略
常見的量化交易策略大致可以分為趨勢策略和市場中性策略。常見的趨勢策略有雙均線策略、布林帶策略、回歸者交易法、多因素選股策略等。
常見的市場中性策略包括統計套利策略、阿爾法對沖策略等。著名的網格交易法更多的是壹種交易方法,可以用在不同類型的策略中。
下面就來簡單介紹壹下這些常見的策略。想了解更多戰略的讀者可以通過互聯網獲得更多信息。
(1)雙重平均策略
雙均線策略在趨勢交易中應用廣泛。這種策略根據兩條不同周期的均線的金叉和死叉進行交易。在短周期均線上穿越長周期均線(金叉)時做多,在短周期均線下穿越長周期均線(死叉)時做空。雙移動平均線系統可以進壹步擴展到多移動平均線系統。
(2)布林帶策略
布林線由三條線組成,其中中線為均線,上線由中線加n倍(如2倍)標準差組成,下線為中線減n倍標準差。大盤上線做多,下線做空。
(3)回歸貿易法
海歸交易法因商品投機者理查德·丹尼斯的普及而聞名。這個規則涵蓋了交易、資金、倉位管理的方方面面,是壹個完整的交易體系。這種策略的具體交易模式不好說清楚。詳細了解可以參考《海歸交易法則》這本書,尤其是後面的附錄。
(4)多因素選股
多因素選股模型是股票交易中常用的策略。建立過程包括候選因子的選擇、有效因子的選擇和在歷史數據檢驗的基礎上剔除冗余因子,最後根據因子選擇要交易的股票,確定進場時機。
(5)統計套利
統計套利可以用於期貨市場的跨品種、跨期套利,也可以用於相關性高的股票之間的價差套利。它利用高度相關的標的之間存在差價或比價回歸的性質,在差價或比價偏離均衡位置時進場,在差價或比價回到均衡位置時出場。
(6)阿爾法對沖策略
Alpha對沖策略同時持有兩個方向相反的頭寸,對沖Beta風險。在國內市場,做多股票,做空股指期貨是很常見的。這種策略能否獲得超額收益,取決於所選股票是否具有較高的Alpha正值。
(7)網格交易法
網格交易法的核心是網格間距和中軸線的確定。讓我們以螺紋鋼期貨合約為例。目前螺紋價格3000,我們建立初始倉位,比如50%倉位。然後螺紋鋼每上漲50個點賣出10%,每下跌50個點買入10%。這裏,3000是中軸,50點是網格寬度。這種策略的收益波動很大。