誤區壹:期權義務人風險高收益低。
正如許多人所知，債務人有兩大風險:
首先是“無限”損失的風險。
當市場與投資者的判斷相反時，即投資者賣出壹份期權合約後，期權的價格開始連續上漲。這時候投資者買入平倉就虧了。如果期權在到期時是真實的，投資者可能會被指定行使，因此期權義務人的潛在損失可能是巨大的，甚至超過初始收入的特許權使用費金額。
從理論上講，期權價格只要漲得越高，債務人的虧損就越大，這就是所謂的債務人“有限收益無限虧損”的盈虧特征。
第二，維持保證金的風險。
賣出後，投資者需要每天按照運營機構的保證金比例要求，保證賬戶資金足額到位。如果所需保證金接近甚至超過客戶全部資金，證券公司會向客戶發出追加保證金通知。如果客戶未能在規定的期限內及時轉賬，那麽他在強制平倉的頭寸可能會被強制平倉。
從應得收益和損失來看，期權持有者最大的損失是投入的保費，但收益是無限的；但是，期權義務人的收益是有限的，損失卻是無限的。這是市場上大多數投資者了解期權買賣雙方的第壹步。所以市場很容易陷入期權權利方風險更小的誤區，讓投資者馬上進入做權利方的角色。
雖然從到期損益的角度來理解看似合理，但與事實相差甚遠。理論上的理解是債務人的風險是無限的。在實踐中，50ETF期權的債務人風險可以通過各種策略進行有效管理。
在國際市場上，50ETF期權的義務人多為期權對沖者和綜合策略使用者，做市商除外。賣出期權的目的通常是平倉期權多頭頭寸，以賺取溢價差額，或者是保護現有頭寸，進行投資策略組合。很少有債務人消極等待債權人執行或放棄執行，而不制定任何其他投資策略。即使是被動接受詢價或提供連續報價的做市商，鑒於交易所買賣價差和市場活躍程度的限制，也總能通過動態套期保值自動或主動規避凈頭寸風險。
誤區二:只要方向判斷正確，就壹定會盈利。
很多投資者在交易50ETF期權時，認為對市場的判斷是唯壹需要關註的因素。只要對標的物的價格判斷正確，就壹定能盈利。這其實是市場上對期權最常見的認知誤區。事實上，即使妳有時候對期權市場的判斷是正確的，也不壹定能實現穩定的盈利，甚至虧損也是正常的。
對於期權來說，影響價格的因素很多，不僅是標的物的價格，還有到期時間、行權價格、標的物價格的波動性、無風險利率等因素。任何壹個因素的變化都會導致期權價格的變化。即使其他所有影響因素都沒有改變，只要時間在下降，期權的價格就會繼續下跌，這對於購買期權的投資者來說是壹種不斷的損失。
所以，要想在期權交易中獲利，市場判斷不如期貨交易中重要，更應該關註綜合因素的影響。標的物價格變動方向判斷正確，虧損也是正常的，因為其他因素的影響可能超過標的物價格變動的影響。
誤區三:50ETF期權適合高頻交易
從50ETF期權的交易規則來看，50ETF期權實行T+0交易制度，T是指50ETF期權的交易日期。壹般來說，當天可以買入賣出，不限制交易次數。因此，壹些投資者可能會認為，這壹規則的制定是為了鼓勵他們進行日日交易。
表面上看，T+0交易制度的設計和每日漲跌幅限制的制定，引導投資者進行日內日內交易，但這裏存在壹些誤區。
首先，T+0交易制度可以增加期權市場的流動性，期權功能的充分發揮需要壹個流動性充裕的市場。其次，漲跌停板的制定也是基於期權產品本身的特點。由於期權價格比現貨股票更敏感，為了保持期權漲跌幅限制的範圍與現貨市場相協調，需要設計壹個相對較大的漲跌幅限制。
比如當股指價格從4200漲到4620，漲幅為10%，看漲期權最多可能從原來的400漲到820。但如果規定其漲跌幅為前壹交易日期權價格的10%，即到達440的止損位，則會影響期權市場的正常交易，投資者無法正確套期保值。將漲跌幅設定為標的指數上壹交易日結算價的5%、15%或其他，也可以得出類似的結論。因此，兩個規則的制定並不是為了使投資者能夠進行日內交易。
日間交易會使投資者面臨更大的風險，可能導致巨額損失。
首先，50ETF期權交易是壹個零和遊戲。在市場的所有參與者中，利潤和損失是相等的，壹方的收益必然意味著另壹方的損失。交易各方的得失之和永遠是“零”。但過於頻繁的交易會加劇價格波動，增加市場不穩定性，這無疑增加了50ETF期權投資交易的風險。零和遊戲規則的存在，不可能讓市場上的所有投資者都盈利，必然有虧損。
其次，過於頻繁的交易會增加投資者的交易成本，相應的利潤會減少。50ETF期權費按合約收取。交易越頻繁，交易量越大，需要支付的費用也越多，大大降低了投資者的利潤。在市場判斷錯誤的情況下，妳不僅會血本無歸，還得支付壹大筆手續費。
再次，投資者要明確交易50ETF期權的目的，不要迷失在市場大潮中，產生日內交易的賭徒心理，追漲殺跌。壹方面面臨空倉風險，另壹方面會損害投資者的洞察力，縮短投資者的操作邊界。這使得投資者很難把握大趨勢的方向，只有經歷了虧損才能明白大趨勢的方向變了。
誤區四:深度虛擬契約獲利機會最高。
在交易50ETF期權的過程中，選擇合適的行權價格更為關鍵。從行權價格與標的價格的關系分析，行權價格偏離標的價格越遠，期權價格越低。因此，根據慣性思維，壹些投資者認為買入期權的價格越低，買入後的收益率越高。但實際上這種只買便宜期權的策略盈利概率比較小。
在定向看漲(看跌)策略中，因預期標的價格上漲(下跌)而買入看漲(看跌期權)是沒錯的，企圖獲得其價格上漲(下跌)後的差價，但在實際操作過程中，需要根據具體情況考慮不同期權合約的Delta值對最終收益的影響。
其實買“深想象期權”只適合大起大落。因為“深虛期權”的Delta值本來很小，但隨著標的物價格向有利方向變化，變成“淺虛”後Delta會大大增加。
也就是說，只有當“深虛擬期權”的虛擬價值狀態發生變化時，才會逐漸對標的價格的變化變得敏感，才有可能在標的的漲跌中實現可觀的收益。但如果預測標的物未來價格只是略有看漲或看跌，那麽此時的策略應該是選擇買入Delta值相對較大的期權合約，而不是買入Delta值較小的“深想象期權”合約。
“便宜有道理”。購買深度假想期權的好處是期權費非常便宜，但同時，將其轉化為實物期權的過程需要標的資產價格發生較大的變化。大多數情況下，指望標的資產發生大的變化是不現實的。(尤其是50ETF，上證50的成份股大部分是權重藍籌股，很難出現較大的漲幅或跌幅。)
很可能是價格變化有利，但沒有達到深虛期權的盈虧平衡點，做對了方向，卻買錯了期權。最終到了到期的時候，還是壹文不值。
除非投資者預測到市場會有非常大的波動，或者想在最後壹輪期權中抓住壹個機會，可以盡量選擇相對虛值的合約，並提醒其需要做好倉位管理，少量資金介入。大資金大倉位不要去博，容易吃虧。
投資者在參與50ETF期權交易前，應對50ETF期權的本質、特征和交易機制有清晰的認識，切不可盲目入市，更不可簡單照搬股票或股指期貨固有的操作思維參與50ETF期權交易。50ETF期權作為壹種非線性金融衍生工具，在給投資者帶來便利的同時，也對投資者提出了更高的要求。正確理解期權，避免走入投資誤區，為投資者做決策，管理風險，實現收益最大化非常重要。