哪個是最早的對沖基金，現在還不確定。上世紀20年代美國大牛市期間，這種專門針對富人的投資工具數不勝數。邊肖在這裏整理了牛市和熊市的含義，供大家參考。希望大家都能在閱讀過程中有所收獲！
牛市和熊市意味著什麽？
在熊市中，大多數人認同的底部往往不是市場真正的底部，甚至有些底部在熊市中最終會演變成階段性的頂部。
熊市的安靜在於股價可以壹跌再跌，牛市熊市各種技術指標總能超跌。底部出現後，大盤和個股也可以創出新低，跌到更深的底部。這在最近的熊市中很常見。
主力資金建倉時，通常會有意識地打壓股價。牛市和熊市讓看似牢不可破的底部沒有壹個健全的擊穿，在心理上給投資者造成恐慌，讓投資者不計成本的在低位吃虧。主力資金借此機會大量吸納低價籌碼。由此可見，在熊市中輕易談底或抄底是非常不靠譜的。
在牛市中，股價的運行基本處於“上漲-盤整-上漲-再次盤整”的上漲周期。而且在上漲的前期，牛市和熊市的主力都會在趨勢中表現出各種各樣的頂部特征來迷惑投資者，讓市場的頂部被擔憂，被反復談論。再說了。牛市末期，主力資金為了吸引投資者追逐買家，往往會展開壹輪快速上漲，牛市和熊市突破重要關口和頂部區域，使得投資者對頂部的判斷出現偏差。
在牛市中，趨勢沒有完全改變的時候，牛市和熊市不要輕易談，要把股市的宏觀基本面和市場的基本面發展趨勢作為重要的研究對象。
為什麽叫牛市熊市？
在熊市中，“在證券公司工作”是壹件不光彩的事情。股市熊市中的證券公司員工壹般不願意透露職業，往往只是勉強說“從事金融”。股市熊市員工羞於表明身份是壹件多麽可悲的事情。更明顯的是，熊市的時候，不要說妳看過證券的招聘廣告，因為全國三分之二的證券公司都想重組，股市的熊市公司沒有倒閉也是萬幸。
在牛市中，“我在證券公司工作”是壹件令人羨慕的事情，現在證券公司“找人才”的招聘鋪天蓋地。
人性的弱點總是如此，股市熊市的從眾心理是本能。是阻力最小的動作。試想有多少群體可以容納異己。大多數人都被培養成了共識的締造者，而他們在強大的證券市場面前是如此的弱小。這也是為什麽各國股市在牛市狂潮中吸引了大部分人的參與，而股市熊市在熊市中幾乎傷害了大部分投資者的主要原因。股市熊市是專門為人性弱點設計的遊戲。不符合人群的逆向操作，是少數成功人士的通道。當然，股市的熊市需要勇氣、意誌和壹點點的冷漠，只有少數人能做到。
牛市和熊市的跡象
有牛市
牛市的標誌主要包括:①價格上漲的股票種類多於價格下跌的股票種類；②股票總成交量在價格上漲時高，或在價格下跌時低；(3)企業大量回購自己的股票，導致市場上股票總數減少；(4)大型企業股票加入貶值者行列，表明股票市場價格接近底部；(5)近期大量做空預示長期牛市；⑥證券公司降低對借貸投資者自有資金比例的要求，使其有更多的資金投入市場；⑦政府降低銀行法定準備金率；今天，內部人士(企業的經理、董事和大股東)競相購買股票。
空頭市場
熊市的征兆主要有:①股價漲幅放緩；(2)債券價格的大幅下跌吸引了許多股票投資者；(3)由於前期股票上漲的吸引，大量炒股者湧入市場炒股，預示著熊市已經不遠；(4)投資者從風險較高的股票轉向較安全的債券，這意味著對股市悲觀情緒的增加；⑤企業急需短期資金，大量借貸，導致短期利率等於甚至高於長期利率，降低企業利潤，拉低股價；⑥公用事業公司對資金的需求很大，這些公司的股價往往領先於其他股票，因此其股價的下跌可以視為整個股市熊市的前兆。
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