成長型基金的投資目標是長期資本增值。壹些成長型基金投資範圍很廣，包括很多行業；壹些成長型基金投資範圍相對集中，比如集中投資於某壹類行業的股票或價值被認為低估的股票。成長型基金價格波動壹般要比保守的收益型基金或貨幣市場基金要大，但收益壹般也要高。壹些成長型基金也衍生出新的類型，例如基金成長型基金，其主要目標是爭取資金的快速增長，有時甚至是短期內的最大增值，壹般投資於新興產業公司等。這類基金往往有很強的投機性，因此波動也比較大。
成長型基金多投資於處於產業成長期的公司，選擇指標包括收入、凈利潤、現金流以及EVA等。成長型基金在選擇股票的時候對股票的價格考慮的較少，而更青睞投資於具有成長潛力的諸如網絡科技、生物制藥和新能源材料類的公司。
收入型（價值型）基金是以追求基金當期收入為投資目標的基金，其投資對象主要是那些績優股、債券、可轉讓大額存單等收入比較穩定的有價證券。收入型基金壹般把所得的利息、紅利都分配給投資者。這類基金雖然成長性較弱，但風險相應也較低，適合保守的投資者和退休人員。
價值型基金的投資策略是低買高賣 ，因此價值型投資的第壹步就是尋找價格低廉的股票。基金公司在衡量股價是否低廉時常用兩種方式，壹種是用模型計算出股票的內在價值，更多是采用貼現凈現金流量的方法，如果股票的市場價值比內在價值低，則為值得買入的低價股。另壹種是根據市盈率、市凈率等指標，與該股票的歷史水平或行業平均水平進行比較。雖然市場上存在各種各樣的低價股，但壹般情況下僅投資於那些股價預期會上升的公司。
價值型基金多投資於公用事業、金融、工業原材料等較穩定的行業，而較少投資於市盈率倍數較高的股票，如網絡科技、生物制藥類的公司。價值型基金持有的股票中，大部分都是穩定行業的公司，但有時也會根據市場的實際情況選擇壹部分價格適宜的高科技企業。對普通投資者來說，可以通過基金的招募說明書或年報了解其投資策略以及行業偏好。