β系數的基本含義

貝塔系數是壹個統計學概念，反映壹個投資對象相對於大盤的表現。其絕對值越大，其收益相對於大盤的變化幅度越大；絕對值越小，變化幅度相對於市場越小。如果為負，說明變化方向與市場相反；大盤漲就跌，大盤跌就漲。因為我們投資投資基金的目的是為了獲得專家的金融服務，從而在大盤中獲得比被動投資更好的業績，所以這個指標可以作為考察基金經理降低投資波動風險能力的指標。在計算貝塔系數時，除了基金的業績數據外，還需要將其作為反映大盤表現的指標。根據投資理論，整個市場本身的貝塔系數是1。如果基金組合凈值的波動大於整個市場的波動，則貝塔系數大於1。反之，如果基金組合凈值的波動小於整個市場的波動，則β系數小於1。貝塔系數越大，證券的投機性越強。以美國為例，標準普爾500企業指數(S & amp；P 500)代表股票市場，貝塔系數為1。如果某* * *共同基金的貝塔系數為1.10，說明其波動是股票市場的1.10倍，即上漲時比市場表現好10%，下跌時差10%；如果貝塔系數是0.5，波動只有壹半。β= 0.5是低風險股票，β= 1 . 0是平均風險股票，β= 2。0 →高風險股票。大多數股票的β系數在0.5到L.5之間。

貝塔系數是衡量股票收益相對於業績評價基準收益的整體波動性的相對指數。貝塔系數越高，股票相對於業績評價基準的波動性越大。如果β大於1，則股票的波動率大於業績評價基準的波動率。反之亦然。

如果β為1，大盤上漲10%，股票上漲10%；大盤下跌10%，股票相應下跌10%。如果β為1.1，大盤上漲10%，股票上漲11%。大盤下跌10%時，股票下跌11%。如果β為0.9，大盤上漲10%，股票上漲9%；大盤下跌10%時，股票下跌9%。

貝塔系數起源於CAPM模型，其真正含義是對某項特定資產(或投資組合)的系統性風險度量。

所謂系統風險，是指受宏觀經濟和市場情緒影響的資產價格波動，換句話說就是股票和大盤的聯動。系統風險比例越高，聯動性越強。

系統風險的對立面是個體風險，即公司自身因素導致的價格波動。

總風險=系統風險+個人風險

另壹方面，Beta反映了特定資產的價格對整體經濟波動的敏感性，即當市場投資組合的價值變化65，438+0個百分點時，該資產的價值變化幾個百分點——或者用更通俗的話來說，當市場上漲65，438+0個百分點時，該股票的價格變化幾個百分點。

用公式表示為:

實踐中，壹般用單個股票資產的歷史收益率來回歸同期指數(市場)的收益率，回歸系數為貝塔系數。