CICC表示將重點發展以下業務。首先是資本服務和產品業務:公司將繼續加強股權資本服務和產品業務體系建設,打造跨境聯通和壹站式服務的股票業務平臺。不斷完善業務系統,提升運營管理效率和客戶體驗,強化風險管理能力,加快數字化進程,實現科技賦能。其次是投行業務:投行業務在科技創新板的發起和投資、債券發行和資產證券化、剩余股份和債務承銷、M&A貸款、機構貸款、債務重組等業務領域對資本的需求較大。再次,財富管理業務:公司將擴大融資融券等傳統業務和其他新型資本中介業務的規模,豐富投資者的交易工具,增強市場流動性;加強產品配置業務和投資團隊建設,圍繞客戶需求提供“財富規劃+資產配置”的定制化解決方案;加快買方投資模式的轉型升級。公司還表示,正在籌備設立全資資產管理子公司,成立後將繼承公司的證券資產管理業務。公司將根據相關監管要求和業務可持續發展需要,為資產管理業務提供資本支持。
近年來,以凈資本監管為核心的監管模式不斷深化。相關政策支持證券公司改善盈利模式,加強風險控制,拓寬融資渠道,提高直接融資比重,鼓勵證券公司進壹步補充資本。2020年2月14日,證監會發布了《關於修改〈上市公司證券發行管理辦法〉的決定》、《關於修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》、《關於修改〈創業板上市公司證券發行管理暫行辦法〉的決定》等壹系列規定,統稱為“再融資新規”。TF證券研報指出,再融資新規全面放寬上市公司再融資條件。券商凈資本補充需求旺盛,再融資密集。上市券商2020年和2021年再融資規模分別超過1000億元和400億元。
今年以來,上市券商再融資方案頻出。統計顯示,年內8家上市券商通過定增、配股、可轉債等方式完成再融資800多億元。其中,郭進證券和長城證券進行了定增融資,實際募資金額分別為5817萬元和7616萬元;中國銀河和浙商證券完成可轉債發行,發行金額分別為78億元和70億元;中信證券、東方證券、興業證券、財通證券等4家券商完成配股融資,共籌資500多億元,中信證券籌資223.96億元,東方證券、興業證券籌資654.38+00多億元,財通證券籌資765.438+72億元。
從募集資金流向來看,投資交易業務和資金中介業務是中信證券、財通證券、財通證券等多數券商再融資的主要投向。再融資時,券商也表示,資金中介業務風險可控,收益穩定,對提高證券公司盈利能力、改善金融服務、改善盈利模式具有重要意義。
天風證券研究報告認為,在機構化背景下,資本中介業務高速發展,長期來看,券商密集再融資為ROE(凈資產收益率)的提升蓄勢待發。
資深投行人士王對《經濟參考報》記者表示,券商是資金密集型行業,資金規模是市場的重要競爭優勢。有了資本,各項業務的規模就可以不斷擴大,所以所有上市券商都會通過各種方式再融資。每年上市券商提出的再融資規模都比較大,但最終實際發行規模取決於市場約束。
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