(1)公開發行又稱公開發行,是指以不特定投資者為證券發行對象,在統壹條件下公開發行證券。壹般公開發行金額較大,發行人通常委托證券承銷商發行,發行成本較高;公開發行審核嚴格,發行流程復雜,但可信度高,流動性好。如果公募發行的證券是債券,發行利率壹般低於私募;
2私募又稱非公開發行,是指面向特定投資者發行證券的方式。私募壹般金額較小,發行程序相對簡單,發行人不必委托中介機構辦理推介,可以節省手續費,降低成本。但私募由於審批不嚴格,不能公開上市,流動性差。
2、根據發行中介的參與程度可分為直接發行和間接發行:
②直接發行又稱自營發行,是指發行人不委托其他機構,直接向投資者銷售證券的方式。這種發行方式的特點是:發行量小,社會影響小;內部發行不需要向公眾提供發行人的相關信息;配送成本低;投資者大多是與發行方有業務往來的機構。沒有證券承銷商的參與,壹旦直接發行失敗,所有風險由發行人承擔;
(2)間接發行又稱委托代理發行,是指發行人委托證券承銷商代為向投資者銷售證券的方式。為此,發行人要向承銷商支付代理費,承銷商要承擔相應的發行責任和風險。
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