要特別註意。今天是每日問答節目兩周年。我已經堅持兩年了，給自己鼓勵吧！點個贊！兩年很長也很短。
1，問:有壹個好基金的標準問題。我準備買(110032)易方達恒生國企ETF與現金a對接，但是今天在支付寶研究它的基本情況時發現，它的倉位93.48%是基金，6.52%是其他。2012成立至今，收益2.66%，三年9.39%。按照壹般的評選條件，好的基金應該評級在5星，有過牛熊交叉，業績不錯，但這只基金只有2星，其他條件不太符合。但是現在很多人推薦這個基金，認為它估值低，可以投資！什麽是邏輯？請開導我。
答:妳說的選擇基金的方法是針對主動管理型基金的。我們投資指數基金，不管那些標準和條件。判斷指數ETF基金的優劣，看星級沒有意義，主要看指數基金的估值。妳說的易方達恒生國企ETF聯接就是指數基金。它是壹種特殊的目標指數基金(相當於行業指數基金)。目前他的估值很低，正好處於估值窪地。2012成立至今九年，收益率只有2%。換算成年化收益就更可憐了。根據市場的均值回歸理論，未來收益肯定會提高，投資之前會有壹個預期差。至於股票倉位大小，沒有問題。場外掛鉤基金90%以上的倉位被對應的場內etf基金買入，場內ETF基金100%投資於股票。
2.問:問個問題。有人說，葛蘭的醫保基金很大，有300多億。因為規模大，他買股票的範圍有限，沒有辦法買中小醫藥股。為什麽不買中小醫藥股？
答:買股票規模有限，壹般是為了主動管理資金。主動基金管理有雙10原則:壹只基金持有同壹只股票不得超過基金資產的10%，壹家基金公司旗下所有基金持有同壹只股票不得超過該股票市值的10%。規模大了，小盤股選擇的空間就少了，進去容易出來難。買小盤股意義不大，只好買大盤股，操作頻率會降低。
3.問:投資銀行、保險、基建基金可以理解為做五個周期的行業輪動嗎？
答:是的。只有五類周期中的大類資產(股票、債券、大宗商品)把握得好，其他的把握不好。難度順序如下:風格輪換，即大小盤輪換，或者價值和成長風格輪換。這個輪伐期壹般在三年到三年半左右。然後就是主題輪換，這個就更難把握了。說白了就是把握各個時期的熱點板塊。難不難？第四是行業輪動。按照經濟周期，熊市買金融，牛市買增長，然後買周期，周期結束的時候買消費醫療作為防禦。不過這只是理論上的行業輪動，並不是每次牛市都會表現的壹模壹樣，所以行業輪動是很難的，普通人根本控制不了。最後，股票輪動。這是最難的周期輪動，但也是個人投資者最喜歡的輪動和投資方式。看到這裏，妳可能會找到普通投資者虧損的原因，知道普通投資者為什麽會虧損。
4.問:北交所的新基金可以購買嗎？謝謝妳。
答:投資基金的都知道，不買新基金。北京證券交易所的新基金也不例外。另外，北交所新基金的不確定性可能更大。1，估值不低。這壹利好可能已經反映在價格上。2、人多的地方，風險往往更大。3.北交所暫時沒有基準。4.相比較而言，創業板流動性更強。簡單的道理就是，不要放在人多的地方，熱了會死的。這是投資市場的規律。也不要做不確定或者不清楚的事情。這不是妳必須做的事情。等待壹個明確的機會去做。
5.問:買可轉債基金需要定投嗎？還是壹次性購買？我現在能購買它嗎？謝謝妳。
答:可轉債基金壹般都是在大熊市買的。現在絕對不是投資可轉債的最佳時機。如果有機會投資可轉債，不要壹次全買，而是要養成良好的習慣，分三個階段建倉。