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華如科技踩“隱形紅線”趕IPO是真的嗎?

65438+2月18報道北京華如科技股份有限公司(以下簡稱“華如科技”)上周五晚間在證監會網站披露招股說明書。公司擬在深圳證券交易所創業板公開發行2,063萬股,總股本82,565,438+00,000股,保薦機構中信證券。

公開資料顯示,華如科技以仿真為主,擁有自主品牌的軍用仿真,在仿真訓練、作戰實驗、裝備演示、試驗鑒定、後勤保障等領域為客戶提供高質量的專業仿真軟件產品和技術開發服務。公司的主要客戶是軍工和國防工業企業。

2014-2016年,華如科技實現營業收入3904.6萬元、627581萬元、12085030元、56713800元,同期凈利潤10464900元。著名經濟學家宋清輝也認為,在監管越來越嚴格的背景下,凈利潤3000萬元已經成為審計的隱形紅線,在這條紅線附近過會的概率會更低。此外,華如科技還在招股書中提出,業績將下降50%以上。

招股書還顯示,華如科技的綜合毛利率分別為85.45%、80.31%、76.06%、76.39%,總體呈下降趨勢。

記者還註意到,華如科技的稅收優惠占比較大。2014-2016、2017 1-6月份,公司共享受11473600元、17272800元、3734800元、6734800元。

此外,報告期內,華如科技的R&D費用分別為11806400元、13898200元、25138700元和13918900元,占營業收入的30.24%。在R&D的持續投資是保持公司產品升級和核心競爭力的必要手段。隨著勞動力成本的上升,不排除R&D的費用會繼續上漲。如果研發支出較大,沒有實現預期收益,將對公司業績產生較大不利影響。

華如科技招股書顯示,公司無控股股東,實際控制人為李傑和韓朝。截至招股說明書簽署日,李傑和韓朝的直接持股比例分別為25.05%和24.24%。合計為華儒致遠、華儒朱蒙、華儒楊凡的普通合夥人,可間接控制公司27.88%的股份。