隔夜利率的變化會對匯率和通脹產生什麽影響？

通貨膨脹、利率和匯率之間的關系。利率和匯率是資金的兩個價格，兩者有著千絲萬縷的聯系，所以利率的走勢也是外匯市場關註的焦點。而通貨膨脹、利率、匯率之間的關系相對復雜，不像經濟增長、外貿逆差、匯率之間的關系那麽簡單。因此，需要具體情況具體分析，才能把握匯率的波動趨勢。例如，如圖4所示，如果美國的物價持續上漲，美國美聯儲銀行將提高利率以對抗潛在的通貨膨脹。如果不考慮其他因素，由於與其他貨幣的利差擴大，美元在資本市場上將變得更具吸引力，資金將從歐元、日元等其他貨幣流向美元，使美元備受追捧和升值。從這個角度來說，對美元加息是支持的。但是加息會導致美國股市和債市的下跌，預示著美國金融市場的投資回報率會下降。因為國際熱錢是在尋找投資回報，面對開放的國際金融市場，這些熱錢在美國得不到理想的回報，所以必須離開美國，到其他國家和地區尋找新的投資機會，比如歐洲、日本、東南亞等，這將對美元的匯率形成貶值壓力。此外，利率上升會阻礙經濟增長。從這些方面來看，加息最終會損害匯率。最明顯的例子就是1995年，美國因擔心經濟過熱而加息，導致道瓊斯股指大幅下跌，最終使得當年美元匯率創下歷史新低。所以，面對加息引起本國匯率漲跌的兩種可能性，我們不使用恒等式的概念來成立，而是具體問題具體分析。關鍵是看哪壹個對吸引資金流入或造成資本市場下跌和資金流出的影響更大。特別要註意股市下跌是利率上升導致的短期調整，還是經濟增長受阻導致的中長期下跌趨勢。例如，自去年以來，美國美聯儲不斷提高利率，以對抗潛在的通脹壓力，多達六七次。不過，雖然之前的加息給當時的美國股市帶來了壓力，但是根據後來公布的經濟數據來看，美國經濟並沒有受到加息的影響，股市經過短暫的回調後繼續上漲，因此美元在國際金融市場上繼續表現神勇。但最終加息後，美國經濟數據差強人意，大公司利潤受到影響，美國股市在動蕩中大幅下跌，美元兌歐元匯率最終下跌7%左右。在這個分析中，除了關註美國經濟的相關數據，還要密切關註美國的直接價格，具體來說就是美國的消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)，這有助於我們把握美國的通貨膨脹情況。四。政治因素分析經濟與政治密不可分。任何重大國際政治事件的發生及其引發的各種矛盾、沖突、對立甚至戰爭，都會對國際經濟產生不同程度的影響；任何壹個主要政治人物的變動，也會因為其不同的經濟、政治觀點和政策而對國際政治經濟產生影響；國際熱錢除了尋找理想的投資回報，還註重資金的安全性，所以政治也與匯率密切相關。而且由於政治因素的突然出現，來得快，去得也快，事先沒有任何預兆，很難預測，所以對外匯市場的破壞性極大，造成外匯匯率短時間波動。因此，作為外匯投機者，不僅要關註各國的經濟變化，還要不斷了解和分析世界政治格局的變化和地區熱點問題的動態，掌握壹般規律，並在相關時間做出快速反應，否則很容易遭受損失。那麽，壹般規律是什麽呢？從目前的情況來看，美國是世界上獨壹無二的超級大國，經濟和軍事實力是其他國家無法比擬的。而且由於美國瀕臨太平洋和大西洋，北面是加拿大，南面是中南美洲等小國，其獨特的地理環境使得美國發生戰爭的可能性極小。所以每當國際上發生重大政治事件時，資金就會流入美國避險，所以美元的匯率就會上漲，因為它起到了“資金避難所”的作用。然而，西歐與東歐和前蘇聯國家在經濟、貿易、政治和其他方面有著千絲萬縷的聯系。壹旦蘇東動亂，西歐必然會受到影響，歐洲各國貨幣的匯率也會相應下跌。這壹點已經被國際金融市場反復證實。比如1999年南斯拉夫科索沃的沖突，演變成西方國家對南斯拉夫的戰爭對歐元的影響。本來歐元區國家的經濟實力整體上並不比美國差，所以在1998年底歐元誕生之前，就有很多分析師看好歐元，但壹方面是歐元區誕生的先天不足，壹方面是因為科索沃問題的影響。因為曠日持久的戰爭，資金壹直在流出歐洲投資美國。從現象上看，美國股市屢創新高，美元匯率不斷上漲，歐元自誕生以來壹直在貶值。直到科索沃戰爭結束，歐元才有了喘息的機會。因此，有分析認為，不排除美國會利用科索沃的擴張引戰，從中漁利。當類似事件發生時，應該如何抓住投資機會？這裏我們提供壹個參考:壹方面要積極分析事件的發生及其對各方面的影響，應在事件發生時抓住時機買入美元；另壹方面，要跟進事件的進展。既然壹般市場會在事件發生後獲利了結，那就應該在事件結束時拋出美元，換成歐洲貨幣。當然，這只是壹個大概的建議，還需要具體分析。而且利用壹些政治事件和政治人物的變化，掌握規律性的東西是顯而易見的，也是容易的，但還是有很多人沒有推測出來。為什麽？其實關鍵在於大家的炒作經驗和溫度。比如我們說遇到突發事件要抓住時機買入美元，但是美元的匯率很可能在事件發生的那壹刻已經大幅升值了幾百甚至上千個點。這個時候妳還敢繼續買美元嗎？不追美元，可能會繼續漲，浪費壹個機會，但是追了，很可能會買到頂位。另外，在活動結束的時候，這個活動真正的結束是什麽時候？事件告壹段落，美元匯率會有所調整，但這並不意味著事件完全結束，買歐元很可能會虧錢或者套牢。這也是為什麽在壹些大事件的時候，很多人炒外匯還是會虧損的原因。就像科索沃事件，壹開始西方國家要求南斯拉夫軍隊撤出科索沃遭到拒絕，導致城防遭到空襲。過了壹段時間，南斯拉夫終於同意撤軍，仿佛事件已經結束，但以美國為首的西方國家隨即提出更苛刻的條件，要求聯合國部隊進駐維持秩序。南斯拉夫拒絕後，新的更大規模的空襲又開始了。所以，如何辨別壹個事件的壹個階段是否真的結束，是考驗外匯投機者經驗和持續時間的關鍵，也是我們能否通過壹些突發事件炒外匯賺錢的關鍵。再比如1993年6月俄羅斯葉利欽總統和議會的鬥爭。當時，葉立新與議會發生了嚴重沖突，雙方已經勢不兩立。葉立新派兵包圍議會大樓，議會則給議員發壹些武器，準備武裝保衛議會大樓。從這種情況來看，應該可以預見，只有動武才能最終解決問題。就像上面我們提供的思路，壹旦動武，將有利於美元的上漲。因此，投資者應該吸納美元，等待美元可能的上漲，然後雙方動武。果不其然，雙方矛盾無法調和，葉立新出兵攻打議會大樓，於是美元果然大漲，吸納美元的投資者可以從中獲益。但投資者在獲利的同時，也要保持清醒的頭腦，密切關註事態的發展。而且要分析雙方在武力上不是壹個級別的。葉立新肯定會占領議會大樓，很快解決戰鬥，所以美元也會很快回落。投機者要及時止損離場。果然，事態的發展並不出人意料。葉立新獲勝後，美元迅速回落。雖然美元被正確吸收，但無法及時預測和拉平的投資者會看到財富。提前預測戰局，及時預測戰局結束，成為這種炒作成功的關鍵(如1993 10開始時5美元/DM的漲跌)。