場外個股期權（Over-the-Counter Equity Option）是壹種股票期權，它與交易所的標準化期權不同，因為其合同內容是根據交易雙方的需求和意願進行協商確定的。這使得場外個股期權具有更大的個性化和定制化特點。
對於投資者而言，參與場外個股期權交易只需要支付相對較少的期權費用，就可以參與到名義本金對應的標的資產價格漲跌幅度中。舉例來說，僅需支付幾千元的期權費用，就可以參與百萬名義本金的標的資產價格波動，類似於購買壹張彩票，有可能以相對較小的成本獲取較大的回報。這種杠桿效應有助於彌補股票交易中較低的杠桿水平，使投資者能夠更好地實現資本的增值。
場外期權的基本要素包括以下五個部分：
1. 期權費用（權利金）：買方支付給期權賣方的費用，以獲得期權權利。這是期權交易的價格。
2. 標的資產：期權合約中約定的具體資產，可以包括大宗商品、股票、利率、匯率等。
3. 行權價格：期權合約中規定的買賣標的資產的價格，也被稱為行權價。
4. 名義金額：期權合約對應的資金規模，通常是標的資產的數量或合同價值。
5. 到期日：期權的有效期限，也是期權合約的最後有效日期。期權在到期日前必須行使或放棄。
這些基本要素***同構成了場外期權合約的核心內容，為交易雙方提供了權利和義務，以及在合同期限內執行的條件。
場外期權怎麽進行交易？
第壹步：詢價。確定好標的、產品結構、期限、名義本金規模，通過微信群、郵件等官方認可的方式向交易商詢問報價。註意：香草期權的期權費率越低代表投資者的投入越小，雪球產品的票息率越高代表投資者的回報越高。
第二步：下單。詢價後告知交易商妳的下單規模、開倉價格即可。開倉價格可以按市價執行，也可以指定價格，壹般市價能更快成交。
第三步：行權。當標的達到預期目標後投資者可以提前行權，只需要告知交易商妳的行權規模、行權價格，等待交易商反饋即可。壹般券商的行權時間為T+5，即開倉後第五個交易日才能行權，而風險管理公司只需要T+1，但是券商的額度壹般會高於風險管理公司。
場外期權特點
1.杠桿與有限損失： 場外期權具備類似於彩票的特性，投資者可以以相對較小的期權費用參與標的資產的價格波動，實現小成本獲得大回報的潛力。對於期權的買方來說，損失是有限的，通常限於支付的期權費用。
2.風險對沖： 場外期權可以用作有效的風險對沖工具。相較於期貨合約，場外期權所需的資金較少，且具有更高的杠桿效應。期權買方可以通過支付期權費來獲得下跌風險的保護，同時保留上漲市場的潛在收益。
3.廣泛的標的資產和定制化： 場外期權的標的資產範圍廣泛，包括股指、個股、大宗商品、黃金、原油等不同品種。此外，期權合同可以根據投資者的需求進行高度個性化的設計，滿足特定的投資策略和風險管理需求。
4.專業機構參與： 場外期權交易主要由機構投資者參與，有助於提高市場的專業程度和流動性。相較於場內期權，場外期權市場的交易更為靈活和多樣化，因為它不受標準化合同的限制。
場外期權的運用
由於場外期權本身具備的特點，不管是出於產品設計的需要，還是風險對沖的需要，都可以作為資管產品中能加以靈活運用的壹個有力工具。對於場外期權的運用，主要集中在產品設計和風險對沖兩個方面。
（1）產品設計：以小博大博取增厚收益，發揮資產配置的作用。
在對於標的資產的走勢或波動有明確的看法時，相較於直接配置標的資產現貨，通過場外期權來參與投資，具備諸多好處。
壹方面，期權具備杠桿屬性，杠桿倍數可以達到10-50倍左右，對於資金的占用較少，以不超過1%的期權費即可獲得30%-40%左右的參與率，發揮著資產配置的作用，余下部分的資金可用於配置固定收益類資產，為投資組合實現更多的打底收益；另壹方面，由於期權的買方僅以期權費為限承擔有限損失，這部分損失可以通過固收端的收益彌補，即使在未成功行權的情況下，投資組合的收益率仍有壹定保障。
（2）風險對沖：對沖權益市場極端下跌風險，同時保留市場上漲的彈性收益空間。
由於場外期權本身具備的非線性收益結構，在存在權益多頭倉位的產品中，通過引入場外期權工具，可以有效對沖權益市場極端下跌風險（前提是擬對沖資產與掛鉤標的之間具備較強的相關性），但是與此同時，權益市場上漲時，還可以完全保留權益多頭的進攻空間，博取權益市場上漲帶來的收益。
綜上所述，場外期權在我國雖然起步相對較晚，但由於其本身具備的杠杠性和收益結構非對稱性，對於資產管理機構而言，不論是出於產品設計的需要，還是風險對沖的需要，都是難得的好工具。