壹般來說，分級基金有三類可投資份額，即指數份額(簡稱基礎份額)、穩健份額(簡稱A份額)和杠桿份額(簡稱B份額)。其本質是通過分離標的資產的現金流，創造兩種新類型的投資標的(A份額和B份額)。
我們通常所說的分級基金，就是將母基金產品分成AB份，賦予不同的預期年化預期收益。A類份額投資者每年獲得固定的預期年化預期收益，B類份額投資者在支付A類份額約定的預期年化預期收益後，享受剩余預期年化預期收益或承擔剩余風險。
分級基金折價是什麽意思？
分級基金的折價是多少？為了方便計算凈值，及時兌現投資者的預期年化預期收益，使基金資產不會過度膨脹而難以操作，有必要進行定期和不定期的轉換。分級基金有壹個折價條款，即當分級B跌到壹定水平時，分級基金整體會觸發折價，分級B份額凈值小於0.25時，大部分股票都會折價。折價後，由於凈資產值不變，投資者的賬戶份額會相應減少。
折算原則:壹般情況下，A、B、C的凈值都屬於1.0元，折算前後資產價值不變，A:B比例不變，資金杠桿回到初始狀態。(分級基金預期年化預期收益計算明細)
分級基金為什麽會有虧損？
壹般來說，分級基金折價虧損的主要原因來自杠桿份額的高溢價置換，可以從三個問題來理解:
1.為什麽大部分杠桿股總是溢價交易？
我們知道分級基金的A份額和B份額不能單獨贖回，只能在二級市場交易。所以價格和凈值的差額就形成了折價溢價。參考當時市場上的預期年化收益率和以分級A名義約定的預期年化利率，大部分A份額是折價交易，根據分級基金的套利定價原理，對應的B份額應該是溢價交易。
例如，某投資者以1.2元買入凈值為1元的杠桿份額。此時的溢價率為20%。正常情況下，杠桿股份溢價交易，但溢價率有波動。
2.為什麽保費率通常會隨著折扣的臨近而上升？
當貼水臨近時，往往伴隨著指數的快速下跌。此時由於二級市場漲跌停板的限制，且臨近折價門檻，凈杠桿相對較高。
比如壹只1:1的分級基金，當A份額凈值為1元時，B份額凈值為0.35元，B份額價格為0.5元，B份額溢價率為43%，當日標的指數下跌5%，B份額凈值跌至0.2825元。即使b股交易價格以漲停收盤，收盤價也是0.45元。由於價格波動的限制，價格變化的速度趕不上凈值變化的速度。我們可以認為這些價格欠款是未來要支付的，這個過程中累計保險費率的增加就是支付金額。
3.較低的妥協溢價率對分級基金有何影響？
通過對主流分級基金合同的分析，當觸發下折時，A份額、B份額、基礎份額的凈值都會回歸到1，A份額超過B份額的凈資產成為母基金。兩類股票折價後首日開盤價將參考其前壹日收盤價。所以在折價的過程中，就像蹺蹺板兩端回到原點壹樣，A份額和B份額的折價溢價率歸零，兩類份額從1元的平價重新開始。所謂的折價損失，其實就是溢價的消失，相應的，對於折價份額來說，折價的消失也帶來了眼前的預期年化預期收益。因此，不考慮指數在折價期間的漲跌、贖回費率以及開盤後折價溢價的回歸，分級基金B份額的折價損失來自於溢價率回歸到零。
簡單來說，投資人原本用0.5元買了0.25元的B份額。折價後，原來65，438+000%的溢價率消失了，價格重置為0.25元，那麽投資人將損失50%的錢。我們可以認為，貼水是在累計保險費率快速下降時，對累計保險費率上升的壹次性支付。
但如果投資者對折價有很強的預期，可以通過買入折價份額來對沖溢價份額的溢價損失。
分級基金貼現的錢去了哪裏，很多朋友都不太了解。希望這篇文章關於分級基金的介紹能幫助到大家。