(壹)現金流量折現法模型
1，通式
現金流量折現法模型是利用收益資本化定價法確定普通股內在價值的方法。
根據公式(2.12)，可以推導出凈現值的概念。凈現值(NPV)等於內在價值(V)和成本(P)之間的差額，即:
其中:p——t = 0時買入股票的成本。
如果NPV > 0，意味著所有預期現金流入的現值之和大於投資成本，即股票被低估，那麽買入這只股票是可行的。
如果NPV
2.內部收益率
內部收益率是指使投資凈現值等於零的折現率。
內部收益率k*可用公式(2.24)求解。將k*與相同風險水平股票的必要收益率k進行比較:如果k * >；k，可以考慮買這只股票；如果k *
股息增長率:gt =(dt-dt-1)/dt-1×100%
零增長模式
從本質上講，零增長模型和恒定增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。
零增長模型實際上是恒定增長模型的壹個特例。
1，公式假設每年支付的股利相同，股利增長率等於零，即g=0。
2.內部收益率
3.應用
零增長模型的應用似乎相當有限。畢竟假設某支股票永遠有固定股息是不合理的，但在特定情況下確定普通股的價值還是有用的。這個模型在確定優先股的內在價值時非常有用，因為大多數優先股支付固定的股息。
(三)恒定增長模式
恒定增長模型可以分為兩種形式:壹種是紅利以恒定增長率增長；另壹種是股息以固定的絕對值增加。
1，公式
2.內部收益率(K*)
3.應用
零增長模型實際上是恒定增長模型的壹個特例。恒定增長模型是多重增長模型的基礎。
(四)可變增長模式
1，雙增長模型假設在時間上？l之前，股息以g1的恒定增長率增長；在時間l之後，股息以另壹個恒定增長率g2增加。在這種假設下，我們可以建立壹個二元變量增長模型:
2.內部收益率
3.應用