由於保險公司的復雜性，對保險公司的分析離不開壹個非常重要的概念?內含價值?。可以說，內含價值是保險公司價值分析的壹個非常重要的指標。同時，任何公司的首要任務都是現金流，也就是凈利潤。與保險公司相比，區別在於凈利潤不僅是凈利潤，而且是剩余邊際攤銷的概念。從這些角度出發，我們將以平安公司為例，對保險公司的估值進行全面分析。壹般情況下，我們可以對公司的凈利潤進行分析、分解，對roe指數進行杜邦分析，了解公司和行業。我們可以預測公司未來幾年的凈利潤和凈資產收益率變化趨勢，從而進行估值。
內在價值的確立是從投資者的角度來判斷保險公司的價值。也可以理解為投資者在投資後期預期的年度投資回報。該行業獲得的投資回報率為11%，這11%又稱風險折現率。對於保險公司來說，對保險公司估值的計算就是對過去銷售的保單產生的現金流進行估計。當然，這是指股票政策，新政策不包括在內。政策產生的現金流與政策本身存在的壹些因素有關。投資回報。也就是說，未來收保費後能產生多少收入，壹般行業給出5%。保險範圍。這是根據行業和官方數據來計算未來損失的金額。投降率。不再續保的客戶比例可以通過公司上壹年的數據來估計。手續費。成功簽訂本政策的費用包括人工、渠道退稅等稅率。確定25%的所得稅稅率。通過這些，我們可以計算出未來股票溢價的現金流入，並采用11%的風險折現率來計算保險公司現在的價值。
內含價值分為凈資產和股票保險單的有效業務價值（扣除所需資本成本）兩部分。股票保險單的有效業務價值減去公司需要資本成本的初始投資的資產凈值。隨著保險業務的增加，妳持有的股票保險單越多，監管要求就越嚴格，妳需要持有的資本金也就越高，這是有代價的。代價是他們只能投資安全性高的產品。如果他們想獲得高回報，他們還可以投資債券。因此，保險公司所需資本大多投資於債券，其投資回報率約為6%。
股東的預期資本回報率為11%，要求的資本回報率為6%。中間差價的5%是開辦保險公司的價格，即?機會成本?。這是因為我們本可以把6000萬的資金投到其他地方，回報率超過6%。以6000萬所需資本為基數，計算出的機會成本即為?所需資本成本?。最終嵌入價值是保單的有效業務價值減去所需的資本成本。計算內含價值的困難在於新業務而不是股票。股票的內在價值可以在任何地方計算出來。新業務的內在價值是不確定的，因為新業務的增量是不確定的，所以未來新業務的內涵是不確定的。