如何投資分級基金，投資分級基金有哪些技巧？邊肖將和妳壹起去尋找答案。
分級基金有哪些類型？從基金類型來看，分級基金分為股票型基金和債券型基金兩種，股票型基金包括主動管理型基金和被動指數型基金。目前市場上成立的股票型分級基金有10只，被動型指數基金有6只，分別是SDIC瑞銀瑞和300、國聯安雙喜中證100、銀華深證100、申萬菱申城指數、信誠中證500和銀華中證90，主動管理型基金有4只，分別是SDIC瑞銀瑞福分級和。債券分級基金包括郭芙惠利分級、大成景豐分級、田弘田麗分級和已經成立但未上市的嘉實分級。
在交易方面，可以用分級基金撬動哪些交易策略？從交易角度看，分級基金有三種交易策略:第壹種是長期持有某壹類場外份額或成對買入兩類份額，根據對後市及其折溢價水平的判斷，賣出壹類份額，長期持有另壹類份額；其次，根據市場判斷和基金折價溢價水平的變化，進行場內和場外份額的互換，實現短期套利；三是“多空結合”的投資方式，不完全按照份額比例持有兩類股票，而是保持某壹類股票的壹定多頭頭寸，根據分級基金的市場表現和預期，在兩類股票之間選擇性切換並長期持有。當分級基金整體場外和場外份額存在較大折價溢價時，進行匹配轉換交易，實現套利，規避臨時申購份額所承擔的市場風險。
另外，投資分級基金首先要確定自己的風險收益偏好。比如低風險投資者可以選擇債券型分級基金和股票型分級基金的低風險份額；其次，根據我自己對後市的判斷，如果我認為後市會大漲，我可以利用股票型分級基金的高杠桿份額來獲取更高的收益。去年7月和6月5438+10月，股票型分級基金的高杠桿份額出現了較好的交易機會。折價率也是壹個值得關註的重要指標。在上述人士看來，分級基金交易機會的優勢更加突出。
數據顯示，截至2008年7月8日，我國共有109只分級基金，其中股票分級基金39只，債券分級基金70只。2006年以來，分級基金迎來了壹波擴容潮。至今，已成立18只分級基金，其中被動指數分級基金7只。值得壹提的是，在產品數量加速增長的同時，近年來股票分級基金的投資標的趨於多元化，觸角已經觸及資源、醫藥、地產、金融、環保等細分投資領域。同樣，以申萬菱信基金為例，除了大家熟知的申萬菱信深證指數分級基金、申萬菱信中小板指數分級基金之外，公司今年還陸續發行了三只行業主題指數分級基金——申萬菱信申銀萬國證券行業指數分級基金、申萬菱信中證環保行業指數分級基金、申萬菱信中證軍工行業指數分級基金，標的指數指向證券、環保、軍工行業。業內人士表示，近幾年大盤指數壹直維持在底部，但a股市場局部行情如火如荼，階段性機會接踵而至，給投資者帶來壹定的賺錢機會。在這種背景下，跟蹤風格指數和行業指數的分級產品具有很大的優勢和投資機會。
事實上，不同的分級基金在杠桿設計、基準利率設計、極端情況下的閾值以及不同凈份額的計算規則上是不同的，體現了產品設計細分的不同。詳情如下:
首先是初始杠桿率的設計。除銀華申100分級指數基金和申萬菱信深證成分指數基金采用5∶5或2倍的初始杠桿設計外，大部分分級基金采用4∶6或1.67倍的初始杠桿設計。因此，銀華申100分級指數基金和申萬菱信深證成分指數基金的進取份額在高杠桿下，或者不同的市場走勢下，變化應該相對更大。二是準固定收益份額的基準利率設計。以申萬菱信收益份額為代表的大部分分級基金產品固定收益份額的基準利率，大多采用1年期定期存款稅後利率+3%的約定收益；三是極端情況下不同份額凈值的閾值和計算規則設計。
任何產品設計方案都有兩面性。以申萬菱信深證成分指數基金為例，兩類份額在極端情況下的凈值計算規則，對於投資者來說，利弊相伴。
壹方面，收益份額凈值會隨著指數的標的深證成指的進壹步下跌而同比例減少。份額的原始持有人可能要分階段承擔價格損失，但也可能為未來類似固定收益特征恢復後獲得更高的收益率提供當前買入價格。
另壹方面，申萬進取份額的凈值也會隨著指數標的即深證成指的進壹步下跌而同比例減少。但由於凈值在極端情況下低於0.10元的閾值，根據凈值計算規則，其杠桿會暫時消失，凈值損失的程度遠小於杠桿存在時。在不考慮時間成本的情況下，較低的交易價格也可能實現較高杠桿為投資者提供的買入價格。
從產品設計細分來看，申萬菱信深證成分指數基金的準固定收益份額和進取份額在極端情況下的風險收益特征會發生階段性變化，兩類份額的凈值變化會體現指數基金的特征。
坐等伏擊，賺錢就跑。
股票分級基金進取份額的價格波動與股票市場密切相關，是成倍增長的。比如股市上漲1%，進取股凈值可能上漲2%。同樣，如果股市下跌1%，進取份額凈值也會下跌2%，說明進取份額漲得更快，跌得更快。所以投資股票分級基金要根據市場的大趨勢。
當股市暴跌，溢價率較小時，如溢價率低於10%時，提前買入股票分級基金的進取份額是較好的方式。壹旦股市回暖，進取股就會爆發。這時候就要及時獲利了結，因為這些股票在過度上漲後往往會出現大幅調整。
投資股票型分級基金需註意的五點
投資股票型分級基金，尤其是進取型股票時，應重點關註以下五個方面。
首先，是杠桿的大小。不同分級基金的杠桿不同。從目前主流的分級股基來看，壹般優先級份額與進取份額的比例為1:1或4:6，即初始杠桿為2倍或1.67倍。隨著兩者凈比例的變化，杠桿也會發生變化。壹般來說，進取份額凈值增加，杠桿就會降低，進取份額凈值少，杠桿就會增加。所以在投資的時候，壹定要明確杠桿的大小，以及風險和收益放大的比例。
二是需要考慮基礎份額的投資標的是以大盤股為主還是小盤股為主，是主動管理還是被動指數。投資者要有壹定的判斷。比如最近的上漲中，小盤股表現不錯，中證500指數的漲幅明顯大於中證100指數，所以信誠中證500B的漲幅也遠大於國聯雙禧B(愛基，凈值，資訊)中證100。此外，波段操作的投資者可以選擇更多的指數型分級基金，因為指數型所包含的行業分布和個股相對清晰，更有利於做出判斷和操作。
第三，目前折價溢價的情況。壹般來說，過高的溢價率會透支進取份額的未來收益，導致上漲動力不足，投資時要註意。比如申萬申進取(愛基，凈值，資訊)，因為前期溢價率太高，二級市場漲幅小於凈值漲幅。壹般來說，我們可以通過觀察歷史的折溢價情況來對當前份額的折溢價率做出壹定的判斷。
第四，是否可以成對轉換。配對轉換機制是分級基金特有的交易方式。兩個基本股可以分為優先股和進取股。相反，優先股和進取股也可以合並為兩個基本股。這種機制可以保證基礎份額整體上沒有過度的折價溢價，因為壹旦基礎份額的價格和價值偏離太大，就會有套利的空間，從而使價格回歸價值。這種機制也造成了優先份額和進取份額的蹺蹺板效應，兩者之間的折價率發生了變化。比如在匹配轉換的分級基金中，高溢價率的進取份額壹定是高折價率的優先份額。如果沒有轉換機制，進取份額往往會打折扣，如國泰估值進取、長盛同慶B(愛基，凈值，資訊)，要特別註意。
第五，到期時間。隨著到期日的臨近，進取股份在二級市場的價格將逐漸回歸價值，折價溢價消失，對二級市場交易價格產生負面影響。像瑞福，正是因為到期時間只有壹年左右，價格逐漸接近價值，溢價率明顯降低。即使在這種上漲行情中，二級市場的表現也弱於大盤。
總之，分級股基的累進份額是壹把雙刃劍。上漲過程中漲幅較大，是很好的投資品種，但也會放大下跌過程中的虧損，蘊含較大風險。從結構原理上看，分級基金的進取份額實際上是壹種多頭看漲期權，屬於場內交易的壹種衍生品，與普通基金有很大區別。投資者在投資前壹定要對其有充分的了解，選擇適合自己的品種。