a股本質是投機，美股本質是投資。雙方的大力監督，無法與監督制度的完善相提並論。
1，投融資平臺架構。美國擁有世界上最大、最完善的多層次資本市場，不僅為企業提供了多層次、多元化的融資渠道，也為投資者提供了組合投資、分散風險的平臺。而我國資本市場體系並不完善，有現貨市場，但衍生品市場非常缺乏。有壹個增長比較快的場內市場，但是場外市場小；中國的股市、債市、基市還很小。
2.上市公司的質量和數量。這是a股和美股區別的最關鍵點。上市公司是股市的生命線。美國股票市場是壹個開放的國際市場。美國不僅擁有大量世界壹流的跨國公司，還有來自世界各地的優秀企業為其提供優質充足的上市資源。相反，中國的a股市場只是壹個封閉的市場。中國沒有世界級的知名企業，外企也不允許上市。市場甚至非常害怕聽到“國際板”的聲音。
3.投資者結構。美國股市是典型的“機構市場”。作為機構市場的兩大支柱，美國共同基金的凈資產高達14萬億美元，美國私人養老金的總資產高達21萬億美元，超過了美國股市的總市值。更何況美國股市作為壹個開放的國際市場，也有大量來自國外的投資銀行和機構投資者。相反，中國股票市場是壹個典型的“散戶市場”。
4.退市機制。這是分析a股和美股區別時應該註意的壹點。眾所周知，美國的退市制度高度市場化，效率更高，尤其是1美元的退市規則，將誰該退市的“裁決權”完全留給了市場和投資者。在中國，a股退市制度只有壹個凈利潤退市的標準。由於退市標準單壹，凈利潤可以操縱，目前a股退市制度形同虛設，不僅導致垃圾股死亡，也導致垃圾股炒作猖獗，嚴重扭曲了股價信號。
5.IPO制度。美國的註冊制充分發揮了市場的決定性作用，IPO的成敗主要取決於發行人和投資者的博弈。政府絕不會幹預IPO定價和IPO節奏，完全滿足了企業和投資者的IPO需求。相反，中國a股審批制過分強調行政審批和行政幹預，代替投資者判斷IPO公司的投資價值，直接幹預IPO節奏。政府無所不為，既增加了權力尋租和道德風險，又使IPO價格飆升，使市場投機更加猖獗。投資者似乎永遠不知道用腳投票意味著什麽。
6、牛熊交替循環。正是由於中美股市的上述重大差異，中美股市的周期性差異是巨大的:美國股市的運行周期普遍表現為“慢牛短熊”；而中國股市的運行格局總體呈現“快牛慢熊”的特征，這是a股與美股最大的區別。