01什麽是對沖基金？對沖基金是指使用對沖交易的基金。換句話說，是指通過金融期貨、金融期權等金融衍生品與金融工具相結合，以盈利為目的的金融基金。
“對沖”是指風險對沖，所以對沖基金也是“有對沖風險的基金”。對沖交易降低了單壹品種的投資風險。對沖基金又稱對沖基金或對沖基金，其中對沖交易手段往往是反向操作。
02對沖基金的運作模式對沖基金其實是逆向運作，通過盈利大於虧損來賺取利潤。我們舉個簡單的例子:王先生在股市買了10000股A股，但擔心股價下跌，於是買了與該股高度相關的看跌期權。
當股票真的下跌時，王先生在股市上賠錢，但他在看跌期權上賺錢。兩者的取消可以減少王先生的損失，甚至因為股票有漲跌幅限制，期權沒有漲跌幅限制。最後的結果可能是期權賺的錢彌補了股票的虧損，還能盈利。
當股價上漲時，王先生從他在股市中購買的股票中賺錢，但他購買的看跌期權不能行使。如果期權不能行權，那麽損失的只是溢價，損失的溢價小於股價上漲帶來的利潤，那麽他還是可以綜合獲得不錯的利潤。
從以上分析可知，王先生通過同時買入股票和看跌期權來降低投資風險，即使股價下跌也可能獲利。
(補充說明:中國期權市場暫時沒有壹只股票的看漲/看跌期權，但有壹個指數期權合約。上面例子中提到的看跌期權只是為了方便理解套期保值的操作方式。)
此外，對沖基金的操作模式非常多樣，常見的交易模式有四種，分別是:股指期貨、商品期貨、統計對沖和期權對沖。
對沖基金的特征對沖基金有四個顯著特征:高杠桿、復雜、靈活和私募。
①高杠桿
對沖基金的證券資產流動性非常高，這使得對沖基金非常容易進行抵押貸款。另外，杠桿可以通過銀行信貸來操作，可以把原來的資金量放大十幾倍甚至幾十倍。因為高杠桿，對沖基金的投資回報可能很高，它的風險也很高。
②復雜性
市場上的各種金融衍生品，如期權、期貨等，結構和模式越來越復雜，這些產品逐漸成為對沖基金的主要操作工具，對沖基金的投資活動也越來越復雜。
③靈活性
與普通基金不同，對沖基金受到的約束更少，如信息披露要求和監管程度，這些約束的減少使對沖基金在投資活動中更加靈活。
④私募
對沖基金多為私募，組織結構壹般為合夥人制。在實際投資中，對沖基金的投資者往往是壹些大型基金的擁有者，數量會控制在壹定範圍內，但對於我們大多數普通投資者來說，我們並不能滿足對沖基金的投資要求。
綜上所述:對沖基金實際上是通過反向操作來對沖風險，通過對沖交易獲得相對穩定的收益。