中國滬深股市暴漲暴跌，翻雲覆雨，幾個月的時間從雲端跌落谷底，由終點回到起點，長線持股能獲利嗎？對於這個問題，相信大多數投資者的回答是“滬深市場長線持有是不能獲利的，除非買在市場的大底”。不過如果將最早上市的壹批股票進行復權我們就會發現，其中有相當數量的股票在去年大熊市中創下了歷史新高，其中很大壹部分公司的歷史差價達到幾十倍。也就是說，即使是在以前的最高點買進到去年仍然獲利相當豐厚，表明這些公司是具備長線持有價值的。據分析，長線牛股具有四個基本特征：
1.小盤股。“英雄出少年，小盤出黑馬”。壹些十年前的股票為什麽在大熊市中還能不斷創出歷史新高？壹個很關鍵的因素就是股本擴張能力，而只有小盤股才有更大的股本擴張能力，所以選擇長線股票的關鍵因素就是總盤子要小。壹般認為，上市時流通A股股本小於5000萬股，當前的流通A股股本小於1億股的股票應該屬於小盤股。
選擇小盤股的基本出發點是“成長性＋競爭力”，主要依據包括：未來有較大的年均業績增長和凈資產回報率；競爭優勢非常突出，在各自所處的細分小行業中都處於領導地位；行業分布充分分散，它們絕大部分分布在科技、工業、制造、材料、信息技術和消費與服務等領域，行業及公司船小容易調頭。
壹般而言，小盤股在大盤呈上升趨勢時表現要明顯強於其他股種，而在大盤下跌階段表現則明顯弱於大市。不僅是中國，美國市場小盤股的這種表現特征也非常明顯。有研究機構以10年段為期，將流通盤小於5000萬股的股票編制成上證和深證小盤股專門指數與同期上證A指及深證成份A指比較後發現，從長期來看，小盤股的回報明顯優於大盤。1994年——2004年間，上證小盤股指數平均年回報達到11.2%，深證小盤股指數則更達到22.9%，而同期上證A指和深證成份A指兩個指數則只有7.8%和17.2%。據研究統計，國內市場小盤股優於市場的表現主要是在牛市的後階段。
2.細分行業的龍頭公司。我們都知道行業的龍頭公司是好公司，但壹來這些公司盤子都比較大，股本擴張能力有限，二來這些公司樹大招風，早已被大資金所關註，股價往往會提前透支幾年，很難買在較低的價位。但如果是細分行業就不壹樣了，這樣的龍頭公司很多都具備股本擴展的基本條件。
對於行業龍頭公司而言，其在所處行業中具有很高的市場地位，行業良性發展的時候，這些公司將成為行業發展的最大贏家；而行業景氣程度下降的時候，龍頭公司也能夠憑借其龐大的市場占有率獲取相對穩定的收益，並且也可以通過產能擴張及定價優勢來抗衡行業景氣度下降所形成的負面影響，因此行業的龍頭公司業績相對比較穩定，基本能夠抵抗投資周期波動的幹擾，能夠抵抗國際估值壓力的幹擾，這樣的公司也很容易成為投資基金青睞的對象。
尋找細分行業中龍頭公司時主要側重於上市公司主營業務收入及主營業務利潤在整個行業中所占的比重，那些所占比重在行業中最高的上市公司，基本上可以看做是該細分行業的龍頭公司，
3.所處行業前景看好。夕陽行業的公司未來會面臨轉型的困局，轉型的過程比較長而且最後也不壹定會成功。而壹些新型行業又有壹定的風險---畢竟未來的市場難以預料。所以長線投資就要選擇那些已經相對成熟，而且在可以預見的十年內不會落伍的細分行業。具體分析：
新能源行業。新能源將在中國的經濟發展中占據越來越重要的位置。從長遠角度出發，現有能源的不可再生性和汙染嚴重性要求國家對行業的未來發展做出全盤考慮，因此國務院會就能源領域出臺刺激規劃。根據目前掌握的信息看，能源振興計劃包括的內容預計將主要包括推進能源結構調整，能源基礎建設以及能源輸送、積極開發新能源和節能環保產業等方面。具體到投資，投資者可重點關註電網設備、核電、可再生能源、節能減排等四大領域的上市公司。（1）對電網設備來說，去年國務院推出4萬億元經濟刺激措施後，國家電網和南方電網分別拋出了龐大的投資計劃。隨著國家對兩網大規模開展城鄉電網改造的支持，許繼電氣、三變科技、深圳惠程等公司有望受益。（2）在核電領域，根據國家能源局對核電中長期規劃的修改意見，到2020年，核電運行裝機容量由原來的4000萬千瓦調整到7000萬千瓦，而東方電氣、中核科技等上市公司有望受益。（3）另外，國家將大力推進能源結構戰略性調整，積極開發水電、風電、太陽能等清潔能源。水電類上市公司桂冠電力、長江電力；風電整機制造商金風科技、東方電氣，以及擁有太陽能項目的天威保變、南玻A將有望受益於國家政策。（4）隨著國家對環保重視程度的加強，“三廢”處理必須達到壹定標準，這也給相關節能減排的上市公司帶來了發展機遇，而城投控股、首創股份等公司則有望受益。其中，城投控股所屬的上海江橋垃圾焚燒發電廠是國內最大、最先進的生活垃圾焚燒電廠。不久前，公司所屬環境集團投資建設的成都洛帶城市生活垃圾焚燒廠正式運行啟動，計劃到2010年，公司垃圾處理能力有望翻壹番。
信息通訊業。金融危機爆發後，相比其他行業，信息通訊業的表現更加穩定。同時，國家出臺的電子信息產業調整振興規劃，主要從繼續支持3G（尤其是TD-SCDMA）發展、加快下壹代互聯網和光纖接入網（及IPTV等創新應用）建設兩個層面利好國內通信設備產業的發展。其中對光纖接入網建設、視頻業務發展將明顯推動這些國內電信業"欠發展領域"的啟動和加速進程，具有實質性的利好。《規劃》帶來的投資機會將主要在光通信領域，對應上市公司烽火通信、亨通光電、中天科技(受益光纖接入網建設和開拓農村通信市場）；綜合系統設備領域，對應上市公司中興通訊（受益開拓農村通信市場、光纖接入網建設、3G投資擴大）；IPTV和手機電視等視頻系統解決方案領域，涉及上市公司有中興通訊、烽火通信（受益下壹代互聯網建設和IPTV等視頻服務發展）。重點關註將從擴大內需、產業振興政策中持續受益的中興通訊、亨通光電、中天科技、烽火通信。
汽車行業。據預測，國內汽車市場在今後10年內將會高速發展。從市場競爭的角度考慮，汽車企業如果二氧化碳減排等指標做不到，將被淘汰出市場。國家出臺的汽車業振興規劃也將新能源汽車（電動汽車）做為今後的發展方向，並對節能與新能源汽車給予資金、政策等方方面面更大的支持，對電動汽車發展將產生深遠影響。發展節能與清潔能源轎車的熱潮正在到來。
4.PE較低。
根據這四個原則選擇長線投資的股票就很容易了，首先對目前的上市公司總股本(或者總市值)排壹下序，從小開始選；其次在其中選擇細分行業的龍頭公司；最後再篩選被選出來的細分行業。其中相對較難的是細分行業的研判。比如汽車行業，該行業肯定是壹個前景看好的行業，盡管短期會有些波動但長期向好是無疑的。不過我們不選擇其中的行業龍頭，因為這類公司壹定是大盤子的，所以在其中選擇細分行業，比如輪胎。不過輪胎行業中的龍頭公司可能盤子也不小了，所以還要選更細分的行業，比如子午輪胎用的鋼簾線行業，其中的龍頭公司可能就符合我們的要求了，如果現在的PE較低就可以買進，然後耐心等待幾年，或許會有意想不到的驚喜。
二.長線牛股的8大基本特征：
1、總股本為袖珍股。壹般不超過1億股，最好為6000萬左右，流通股本在3000萬左右。當年的億安科技、四川長虹、深科技、深發展、蘇寧電器等均如此。東方雨虹和萊茵生物納入其中。
2、業績為績優：歷年都在增長，況且比較優秀，每年業績最好在1元左右。四川長虹、深發展在1996年的業績確實不錯達到2元。東方雨虹符合這個條件，萊茵生物現在還不符合，但是後面幾年可能有業績的提升。
3、送股：歷年都有送配，至少10送5。或者10送10。少送小炒大送大炒。當年的四川長虹、蘇寧電器每年都送配，反復除權、填權、再除權、再填權。東方雨虹已經來了壹次10送5。後面可能還有幾次呢，萊茵生物業績上來後也許跟上。
4、第壹波漲幅特別大。從最低點起來第壹個波段漲幅特別大。比如貴州茅臺，從03年25元起步，第壹個波段漲幅就達100元，4倍升幅。蘇寧電器第壹波拉升了8倍從30元到240元壹帶，才出現波段調整。東方雨虹從11元多起步拉到40元4倍升幅，基本符合牛股特征，萊茵生物從5元多拉到接近50元，更符合這個特征。
5、波段調整為橫盤。在調整的時候，不理睬大盤走勢，而是我行我素，不深幅回跌，即使快速破位會立即拉回。經過幾個月時間的箱體整理以後（壹般8-9個月），產生壹個平臺，而後會慢速突破。在不知不覺之中創出新高。東方雨虹從09年2月開始調整，已經調整9個月，平臺構築完畢，理應向上突破了。萊茵生物已經調整2個多月，後面幾個月也許還會繼續震蕩構築平臺，但是不會深跌。
6、形成上升通道。壹般會沿著20周均線、5月均線上行。也就是20周均線或者5月均線為上升通道的下規，破掉該均線即為短線買點。當年的蘇寧電器、貴州茅臺、四川長虹等無不如此。東方雨虹更是這樣，破掉20周均線就是買點。萊茵生物現在正處於20周均線或者5月均線。
7、拉升波段時間持續較長。壹般為3年，多則長達10幾年，走上升通道最長的可能要數中集集團和金楓酒業（原來的第壹食品）了。當然，長達十幾年的拉升，金楓酒業升幅達到了100倍，中集集團也接近100倍。大家可以復權去看。倒不希望東方雨虹和萊茵生物走出這樣的走勢，希望三年達到目標，我們也好再壹次換入其他牛股。
8、在拉升的後半段會改變斜率，加速上揚。比如貴州茅臺、蘇寧電器、中集集團、金楓酒業等都是在後來的快速拉升以前突然下蹲，然後進入加速拉升。東方雨虹和萊茵生物還遠遠沒有到這壹步。 三.長線牛股的基本面特征!
每年漲得最多的股票,壹定有些決定性的因素是讓這些股票能夠'與眾不同',壹個核心的詞語--競爭優勢，細分就是資源優勢、渠道優勢、技術優勢、管理優勢，擁有這四大優勢中的壹項或幾項的企業才能夠在股票市場上脫穎而出，獲得的超額回報。
四 長線大牛股,需要什麽樣的要點呢?
1.行業獨特(可比性不強,股價彈性大).
2.產品價格(主導產品價格上漲或維持高位運行).
3.股本擴張(盤子小,股本擴張欲望強).
4.具備四高(每股公積金.每股收益.每股未分利率.每股凈資產).
五 、長線牛股的兩個重要特征 研究華蘭生物、蘇寧電器、雙鷺藥業、科華生物、雲南白藥、思源電氣、深圳惠程。。。。等牛股的財務報表和技術走勢，可以得出以下結論：
第壹 高成長股票基本面的***性：
1，凈資產收益率的持續性高增長
壹般而言，年凈資產收益率都要高於10%，持續性超過20%的凈資產收益率，更能帶來股價的巨大空間；
2，凈利潤的持續穩定增長
不要看每股收益，要看凈利潤增長，因為股本擴張能降低每股收益，給人壹種業績下滑的假象；年凈利潤復合增長超過30%的就是高增長了，要重點投資這些企業；
3，股本的持續擴張
小盤成長股的暴利，其實就是享受股本的擴張，在企業發展壯大的過程中的規模擴張。送股和轉送股的成本在這些高成長企業上，幾乎是零。成長性牛股的股本擴張能力是相當強的。壹般股本年平均擴張1-2倍是最合適的增長速度，如果擴張過快則企業容易過早的進入成熟期甚至衰退期。
很多小企業，在上市的頭2年表現並不突出，但3年-5年中間，股價卻漲幅驚人，這就是持續成長性帶來的爆發力
持續高成長性的企業帶來的絕對是無限想象和無限財富的良性循環。雲南白藥等股票的奇跡就是最好的例子。
第二 長線成長性大牛股調整的三大特點
1，階段性調整極限都不會超過50%
2，調整的方式多以急跌形式展開
急跌慢漲，是超級成長性大牛股的重要特征。
3，調整後的新高，多以慢漲的形式展開
超級大牛股，很少有漲停。那些連續漲停的股，很少躋身於能持續漲5年的行列。
不要天天想著追“漲停板”啊！
-----大鱷無痕 大牛不停！
有很多大鱷行動詭異，賺錢後只留下K線圖擺在那裏；
有很多大牛股很少漲停，經年累月碎步上行！（真實上漲）
有很多大熊股經常漲停，曠日持久不斷下沈！（引誘妳上當）
成長性大牛股最大的特點就是更多的時候是壹種慢漲的狀態，這讓那些追求暴利的投資者很難適應。很多人為了追逐短期暴利，往往都會舍棄它們，其實也是舍棄的巨大的財富，這是壹種極度短視的行為，最終會因小失大。
投資，需要的是耐心和信心，是長期的寂寞的堅守。
成長性大牛股由於其“內在的價值”突出，往往呈現長期強於大盤的態勢。成長性大牛股不常有，壹旦擁有，不妨長期配置在自己的倉位中，享受長期成長性帶來的財富增長。
成長性大牛股最大的魅力就在於：長期下來，復利增長的速度，有時候讓人驚為天人！其收益的增值，絕對不亞於巴菲特的投資收益！
六、長線牛股的九大特征
資源壟斷：說的就是有絕對地位，人家少了就不可生產；
主業突出：只做最簡單的，而且又是市場熱門暢銷產品或行業，屬於大利或暴利行當；
行業龍頭：在行業地位裏唯我獨尊，有相當的話語權和說了算的氣派；
品牌價值：人家提到某產品就會自然知道是說他，民族的，國際的，地區的知名度很好；
成長性高：最少，在妳所能夠預計的未來3年-5年裏公司的每年利潤復合增長不少於30%；
自主定價能力強：產品能夠做到“人無我有，人有我精”，如果帶只有我可以生產這樣的牛皮為最好。這樣在市場裏根本沒有什麽對手，何來競爭壓力。
經營優秀：壹個好企業好公司必須要有個好當家，年紀太大的，思想容易僵化和保守，太年輕的又會過於浮躁，好大喜功，因此，這個研究也要做細。
財務健康：公積金含量高，現金流充沛，沒有大額擔保，沒有或大或小的頻繁關聯交易。應收帳大體在總收入的10%以下為最佳。
股本結構合理：做長牛實際上就是享受公司的豐厚送轉和派現，總股本在3億以內，流通盤在1.6億以下，其中不排除能夠選到流通盤5000萬以內的為最好。
七、中長線牛股的形成與主力介入程度較深有直接的關聯。
判斷主力是否握有高度集中的籌碼可以從以下幾個方面加以驗證：
１、在底部區域換手率始終保持在較高水平（每日７％以上），每日漲幅卻並不引人註目；股價表現為逆勢上揚或抗跌；盤面經常出現對倒盤。
２、在高換手期過後，成交量迅速降低到啟動之前的水平，但股價走勢卻依然維持在中期趨勢線上方（以１０日均線為參照），不輕易跌破；此時盤面特征表現為買賣盤掛單相差較大，成交連續性差，但Ｋ線組合卻較為完美。