1.3我的低谷(1979—1982)
本節，達利歐迎來了全球宏觀市場波動最大的時期，通過對宏觀經濟和歷史數據的研究，他在白銀市場獲利豐厚。通過研究了可追溯到1800年的債務和經濟蕭條問題並進行計算後，又自信地預測了大蕭條。但他猜中了開頭卻沒猜中結尾，美聯儲的寬松貨幣政策，使股市進入壹輪大牛市，美國經濟進入了繁榮的18年無通脹增長時，押註黃金和債券的達利歐損失慘重，橋水公司最終只剩下達利歐壹名職員，瀕臨破產。
1978年，達利歐的第壹個兒子出生了，他給兒子取名“德溫”，人類所知最早的牛種之壹，以繁殖率高著稱。同年，巴列維王朝傾覆，第二次石油危機爆發，催生了史上最早的石油期貨合同，達利歐看到了交易機會，壹頭紮進對宏觀經濟和歷史數據，尤其是利率數據和外匯數據的研究中，預測了債務危機和通脹風險。1979年，達利歐和當時的全球第壹富翁邦克·享特見面，邦克也看到了債務危機和通脹風險，他們開始購買大宗商品白銀，白銀價從1.29美元壹盎司壹路攀升，至1980年年初價格高達50美元，達利歐在10美元的時候預測白銀市場見頂並獲利退出，錯過了向50美元狂奔的銀價。邦克沒有及時退出，1980年3月，銀價開始暴跌至11美元以下，達利歐眼睜睜看著全球首富破產了。
20世紀70年代，宏觀市場發生了三次大的波動，第壹次發生在1970年，是美元貶值的結果；第二次發生在1974-1975年，美聯儲收緊貨幣供應，通脹率上升到了“二戰”以來的最高水平，從而造成了20世紀30年代以來最嚴重的股市下跌和經濟下滑；第三次發生在1979-1982年，利率和通脹率先是猛漲，然後暴跌，股票、債券、大宗商品和外匯經歷了有史以來最動蕩的時期，失業率達到大蕭條以來最高水平。
1980年，達利歐在做牲畜和牛肉交易時的好朋友保羅·科爾曼加入橋水。1981年，橋水搬到康涅狄格州的威爾頓，壹種鄉村氣氛的環境中。1979-1981年，美國經濟狀況比2007-2008年金融危機期間還要差，市場變得更加動蕩，通脹水平不斷升高，經濟活力不斷下滑。債務增速遠遠高於收入增速，美國銀行向新興國家大量放貸，規模遠遠超過了它們的資本金。這壹時期，瑪格麗特·撒切爾、羅納德·裏根和赫爾穆特·科爾走上政治舞臺。
達利歐研究了可追溯到1800年的債務和經濟蕭條問題並進行了計算，預測“壹場以新興國家為先導的債務危機將會爆發”，但無人贊同這個觀點。為了對沖規避通脹加速和通縮性蕭條最不利的可能性，達利歐開始同時持有黃金和債券。1981年秋，美聯儲的緊縮政策產生了毀滅性的結果，達利歐在債券上的押註開始取得回報。1982年8月，墨西哥對其債務違約，隨後，幾乎所有人都清楚地看到，很多其他國家將步其後塵，達利歐的大蕭條預警開始受到關註。美國國會就這場危機舉行了聽證會，並邀請達利歐去做證，11月，他成為《路易斯·魯凱澤華爾街壹周》的特約嘉賓，在這兩個重要場合，達利歐自信地宣稱“我們正在走向壹場蕭條”並解釋了原因。
墨西哥違約後，作為對經濟崩潰和債務違約的回應，美聯儲增加了貨幣供給，這壹舉措使股市出現了創紀錄的漲幅，進入壹輪大牛市。隨著資金大舉撤出那些借債國，回流美國，美元升值，給美國經濟造成了通縮壓力，從而使美聯儲可以在不加劇通脹的情況下降息，從而驅動了壹場經濟繁榮。在接下來18年裏，美國經濟經歷了壹段史上最繁榮的無通脹增長時期，達利歐在重要場合的預言被證明是錯誤的。由於預測失敗，從業8年的達利歐陷入人生低谷，投資損失慘重，公司職員相繼離開，最後科爾曼也不得不離開，他幾乎失去了在橋水創造成的壹切，為了實現收支平衡，達利歐不得不向父親借了4000美元並賣掉了第二輛車。
是打起領帶在華爾街找壹份差事養家糊口還是繼續堅持自己的夢想？達利歐站走到了壹個人生分岔口。