到期收益率是指收回金額與買價加利息收入的差額與買價的比值，其計算公式為:到期收益率=(收回金額-買價+利息)/買價×100%。
當證券的票面利率固定，市場利率上升時，債券的購買價格下降，到期收益率上升。所以兩者之間是正相關的。
所謂到期收益，是指持有債券至償還期所獲得的收益，包括所有到期利息。到期收益率又稱最終收益率，是購買國債投資的內部收益率，即能使購買國債投資獲得的未來現金流現值等於債券當前市場價格的折現率。
相當於投資者以當前市場價格買入並持有至到期所能獲得的平均年收益率。
到期收益率(YTM)是使債務工具未來支付的現值等於當前值的利率。
長期有息投資，如債券，投資者將持有至到期日，投資者將獲得的回報率。到期收益率考慮了以下因素:購買價格、贖回價格、持有期、票面利率和付息間隔時間的長短。
內部到期收益率(Internal yield to maturity)是指將未來投資收益轉換為現值，使其成為壹種價格或初始投資的折現收益率。它假設每期的利息收入都可以按照內部收益率進行再投資。
很明顯，妳進入了債券投資外行的常見誤區，混淆了持有債券的到期收益率和持有期間的收益率而產生的誤區。其實上面說的中長期債券的預期利率是指持有至到期收益率的債券，而預期收益率是指持有期間的收益率。還有壹個問題壹定要註意，就是買了債券之後，不壹定壹直持有到到期，但是可以在到期之前賣出轉讓的債券。
債券壹般采用固定票面利率發行(發行時票面利率已經確定，即使是浮動利率債券，俗稱浮動利率，也面臨同樣的問題，但影響低於固定票面利率債券)，債券本身的面值是固定的，即債券投資的未來現金流是可預測的，不會違約。