股災考驗的不僅僅是市場和投資者,還有管理層甚至政府。國際經濟發展中的壹個重大甚至特大變量,考驗的不僅僅是政府和管理者的智慧,更是整合和駕馭局勢的能力。必須註意的是,次貸危機又嚴重了。由於次貸危機波及全球所有頂級的投資銀行和金融機構,而這壹危機的爆發過程和程度又難以把握,因此次貸危機會給世界經濟和世界股市、中國經濟和中國股市帶來什麽樣的負面影響還難以估計。到目前為止,全世界都明顯低估了次貸危機的嚴重性和危害性,美國政府幾天內接連動用財政和貨幣政策救市就是明證。美聯儲大幅降息後,歐美股市依然暴跌。歐洲股市在短暫反彈後,今天又開始下跌,進壹步表明了整個市場對次貸危機前景的預期。在人民幣兌美元利率已經倒掛,美國經濟有可能陷入衰退的背景下,無論是中國經濟的宏觀政策,還是中國股市的調整政策,都應該盡快調整。在我看來,美國的衰退不可能不波及全球。對中國經濟最直接的影響就是出口增速放緩,必然導致產能過剩,國內市場供求關系很可能發生大的逆轉性變化。因此,當前宏觀政策不僅要關註通脹和投資過熱,還要關註未來可能出現的需求不足甚至通縮,關註已實施的緊縮政策帶來的累積效應。美國的熊市不可能不影響中國股市。中國股市的牛市環境發生了與過去兩年完全不同的重大變化。防止市場暴跌甚至進壹步熊市,應該是當前股市政策的核心內容和主要任務。
“創造條件讓更多的人擁有財產性收入”是全國人民眼中的希望之燈。政府應該點亮它,在這個最冷的時刻給人民送去希望和溫暖,抗擊像非典壹樣的次貸危機的不良影響——多少人在等待。
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