壹般來說，南向資金是指從上交所和深交所流向港交所的資金。反映了中國內陸地區股市的資金外流。
換句話說，對於股市來說，不利於代表投資者的低購買需求。事實上，很少有人談論南向基金。壹般情況下，北向資金流出表示南向資金。總的來說，北上資金的流入對股市是利好。
南向資金和北向資金是股市中的相關概念。其中，“南”代表中國和香港，即香港證券交易所；“北”代表中國大陸，包括深交所和上交所。
南下資金和北上資金都來自滬港通。比如壹個投資者從香港買入上海股市，這個資金就叫北向資金；如果壹個投資者從上海股市買入香港，這個資金就叫做南向資金。
影響資本南下的因素
整體來看，市場流動性環境對南下資金影響顯著；當流動性相對穩定時，南向資金的行為會受到港股和a股相對收益的影響。
南向資金的流向，本質上是投資者綜合匯率預期，衡量港股和a股的相對投資價值後做出的選擇。從歷史上看，當流動性環境過緊或過松時，南向資本流動會以流動性為主；流動性相對穩定時，南向資金與恒生指數、上證指數的相對走勢密切相關。
從結構上看，由於其對投資基金的低風險偏好和對“新經濟”的偏好，估值水平、市場風險和中概股的表現往往會對南向基金的行為產生影響。
保險資金等機構投資者是港股通的重要參與者。這類基金傾向於投資於低估值、低風險、高股息率的環境。當AH股溢價高，市盈率低，VIX(恐慌指數)低時，資金就會大舉南下。中概股的業績和回報也會對壹些偏好“新經濟”的基金產生影響。