經營杠桿系數=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)=(50-50 * 60%)/(50-10-50 * 60%)= 2度財務杠桿= ebit/(ebit-I) = 10。
1.目前某公司年銷售額70萬元，變動成本率60%，總固定成本18萬元(不含利息)，所得稅稅率40%，總資本50萬元，其中普通股資本30萬元(普通股3萬股，每股面值10元)，負債資本20萬元(其中為實現每股收益增長70%的目標，公司正在考慮增資擴產，計劃增發20萬元。募集資金有兩種方式:發行全部普通股和增發20，000股，每股面值65，438+00元。全部是長期貸款，貸款年利率20%。公司增資後，銷售額最高可達1萬元。計算公司目前的總杠桿系數。計算當前每股收益增長70%時的銷售額。增資後每股收益無差異時計算銷售收入。確定公司應該選擇哪種融資方案。增資後每股收益增長70%時應實現的銷售額。
二、某企業年銷售額80萬元，變動成本率60%，固定成本20萬元，資金總額654.38+000萬元，其中普通股資金40萬元(發行普通股4萬股，每股面值65，438+00元)，股票融資費4%，預期股息率654.38+05%，以及發行債券25萬元，年利率65，438+00%，手續費率2%。長期借款654.38+0.5萬元，年利率8%，綁定余額8%。留存收益20萬。企業所得稅稅率為40%。如果公司想再融資30萬，有兩種選擇:壹種是發行3萬股普通股，每股面值65，438+00元。二是發行30萬元長期債券，年利率65，438+03%。追加融資後，公司銷售額有望達到165438+萬元。