壹、次新股銀行股反復上漲背後的奧秘:次新股+指數的虛假繁榮。
前幾天對次新股銀行股的炒作已經暫時告壹段落，2月28日上午毫無征兆的活躍起來，這次換成了無錫銀行和常熟銀行。其實這是因為2.20日之後量能萎縮，2.22日高點繼續下行。市場缺乏之前類似水泥或次新股的人氣龍頭，指數處於10日線擊穿後的重要時點。這時次新股銀行股又開始護盤，而且由於這些都是市值較大的小盤股，消耗的資金量並不大。
換句話說，我們過去看到是銀行板塊，但是2月份推出的時候是次新股，也就是說表面上看是銀行板塊的屬性，實際上是次新股屬性的意義，因為從這些銀行股壹般的40-50倍來看，確實看不出銀行股低市值高股息率的優勢。相反，這些公司的業績肯定是下降的，甚至有壹些“蘿蔔章”的風險。
因此，余明提醒投資者，這些股票可以作為資金風向標，但參與難度很大，或者說這樣的利潤不屬於普通投資者，而只能是遊資等有資金優勢的大資金，而實際上主力也在利用這類股票制造指數的“虛假繁榮”。
第二，火爆的快遞股背後透露出妖股模式。
快遞板塊分化，只剩下順豐控股漲停(尾盤翻綠，收盤漲近5%)，而大雲等快遞股壹度跌停，這其實也是近期妖股行情的壹個特點。妖股是有概念的，但不是所有有概念的股票都能成為妖股。只有那些遊資集中的股票才能成為妖股。值得註意的是，現在順豐控股的市值超過3000億元，超過了申通、童淵、大雲、中通等其他四家上市公司的總和。但投資者要明白，除了順豐控股，其他跟風的快遞股幾乎沒有機會。
事實上，這樣的妖股模式在同力水泥也出現過，出現過多次大幅下跌或跌停的行為。這樣的控制權在主力，投資者很難控制。壹旦他們成為高階接收人，下降也很猛。其實仔細分析壹下，其實新銀行和順豐控股是壹個性質的。怎麽說呢？
余明之前分析過中國石油和中國人壽。由於大股東持股比例大，非流通股少但總股本大，對指數的撬動作用大，但資金消耗不大。而順豐控股、中國銀河、第壹創業、江蘇銀行、無錫銀行、常熟銀行、杭州銀行等股票借殼上市，往往導致占總流通市值的比例在10%以下。於是，就出現了用少量資金撬動大市值，也出現了很多投資者常說賺了指數卻不賺錢。
第三，兩會主題開始浮現在盤面上。
隨著兩會窗口的臨近，部分基金的平時分配會有所增加，要註意權重股的分配；因為兩會是市場預期政策最利好的時候，尤其是高層領導的講話會被市場解讀，所以政策、觀念等因素會帶來更多的變化。但從投資者的操作角度來看，我們更應該關註業績因素，而不是追逐主題(本文後面會介紹這個因素對股市大跌的影響)。
進入3月後，第壹個重要事件就是兩會。國企改革和壹帶壹路是兩個重要的政策主題。早盤，天山股份領銜的壹帶壹路大漲；午盤後，混改龍頭中國聯通快速拉升。事實上，自2月24日以來，中國聯通連續下跌後首次出現中長陽止跌跡象，也引發了多只混改股的異動。顯然，市場資金對題材還是很熱衷的。所以投資者近期也要關註這樣的細節。
第四，近期股災的啟示。
在年報披露窗口期，業績礦股也被資金無情拋棄。比如戴帽子的GQY視頻持續虧損，股價下跌壹字，戴帽子的新賽股份持續虧損，股價接連下跌，跌幅近10%；前期炒作的泰嘉股份、如通股份等強勢股連續下跌；此外，大股東減持時也接連出現黑天鵝。如伴隨業績造假和大股東減持的山東墨龍股價持續下跌，幅度跌幅近40%。
余明認為，隨著兩會周期的即將開啟，以及市場連續反彈後獲利盤和平倉盤的積累，將成為壹股分配的力量。因此，對於短期連續增長過快、業績不佳、大股東減持等三類弱勢投資者，投資者應立即高調換股，避免將2月份的利潤回饋出去。那麽反彈結束了嗎？事實並非如此，只是說壹波反彈之後應該有壹個消化調整壓力的過程，為3月份的市場騰出空間，尤其是近期壹批妖股沖上頂的行為，暗示著市場需要再壹次洗盤，資金出來之後是超跌股的機會。
五、超跌股是投資者可以把握的重點。
漲多了就跌。雅百特、超訊通訊、太陽鳥、石頭等。之前都是連續反彈，甚至漲停。第二天突然大跌甚至連續停牌，獲利盤非常堅決。
同樣的，跌的多了就漲。近期壹批超跌股走強，如傅晶科技、水晶光電、工程機械、天齊鋰業、長春燃氣、丁童互聯等股民需要註意的是，前期股價經過充分調整，經過壹輪市場反彈後，開始出現較大的補漲潛力，其技術形態均呈現底部啟動、突破重要壓力位的特征。
所以妖股雖然很熱鬧，但不適合普通投資者，沒有那麽多精力和資金控制。尤其是與漲幅過大的品種相比，資金明顯偏好相對安全邊際較高、爆發潛力較大的滯漲品種。最近，禾豐牧業和益生股份，包括中信國安，思維列車控制和盛達礦業，都是通過這種方式挖掘出來的。