所以在分析股市性質的時候，壹定要結合宏觀經濟背景來判斷。需要提醒的是，牛市有回調，熊市有反彈。回調和反彈幅度較大時，往往類似於大勢反轉。區分它們並不容易。壹般的做法無非是基於對宏觀經濟的深刻理解，對市場情緒的冷靜判斷。
如果市場出現以下跡象，壹般預示著由強轉弱的反轉。壹是股價嚴重偏離其內在價值，整個市場極度泡沫化；二是成交量在連日破紀錄後略有萎縮或顯示疲態。因為根據國際股災的教訓，市場瘋狂的時候，男女老少都被挑動上陣，所以壹段時間內交易量會保持較大。
但畢竟信心不足，往往有遠見的投資者在成交量開始萎縮時也能全身而退。因此，建議投資者壹定要密切關註成交量指標，並將其作為增加或撤出資金的依據之壹。
此外，中國股市剛剛起步，市場參與者往往不能公平地享受信息。此外，政府管理部門經常會出臺壹些監控措施來規範市場。
由於政府部門的監管手段還處於市場化過程中，這些措施往往會給市場帶來相當大的振蕩，造成壹定程度的政策風險。對此，中國投資者切不可視而不見，充耳不聞，甚至逆勢而為。投資者應該註意理解管理層的意圖。當管理層的意圖開始表達的時候，投資者可以給自己壹段時間，也就是利用政策的滯後性，冷靜的跟風。