沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司獲得美國能源監管機構的批準，購買西方石油公司多達50%的股份，這廣泛引發了市場對巴菲特最終可能收購整個西方石油的猜測。所以今天邊肖在這裏整理了巴菲特的相關知識，讓我們壹起來看看吧！
巴菲特會繼續收購嗎？
事實上，西方石油並不是巴菲特唯壹喜歡的油氣企業。
這位價值投資的領軍人物還增持了另壹家更大的油氣生產巨頭雪佛龍(Chevron)的股票。截至6月底，伯克希爾* * *擁有的股票市值約為237億美元。
許多海外機構投資者和金融學教授都看好巴菲特增持西方石油，最終達到整體控股甚至收購的目的。他們預測，伯克希爾與西部石油的關系最終可能會演變成壹場“慢節奏的收購”，伯克希爾將繼續增持至監管部門允許的數量，並逐步完全收購。
關於這個問題，我總結了目前市場上的大量資料，歸納出以下幾點:
第壹，巴菲特對“傳統行業”的熱愛是傳統的。例如，2009年至2010年，他通過逐步買入大量股票的方式，整體買入伯靈頓北聖達菲鐵路公司。
第二，從基本面來看，西方石油公司今年大幅削減開支，積極償還債務，提高了產生現金的能力。在第二季度，它錄得創紀錄的43.5億美元自由現金流和約37億美元的利潤，這可能使該公司成為巴菲特眼中擁有良好“護城河”的公司。同時，對於沃倫來說，如果他能以高自由現金流收購這家企業，對於伯克希爾的其他很多業務來說，也將是壹個很好的現金盾牌。
第三，從行業來說，油氣行業不壹定是人們認為的“夕陽行業”。巴菲特壹直是長期主義的捍衛者，他的積極持股很大程度上代表了對整個行業的長期看好。我將在下面詳細解釋這壹點。
第四，與純粹的財務投資相比，全面控制西方石油可能對巴菲特更有利。第壹，壹旦西方石油完全並入伯克希爾體系，意味著這家企業將獲得大量現實資源，尤其是低成本的融資渠道，減緩其在油氣市場大幅波動的風險，形成良性循環；其次，伯克希爾仍持有大量現金。公開資料顯示，即使在今年上半年凈買入452億美元股票後，伯克希爾截至6月底仍有6543.8+0054億美元的現金及等價物，完全有能力把錢放到股神認為的“更好的地方”。
由此看來，無論是從巴菲特的傳統投資理念，還是從實際收益來看，收購西方石油很可能是股神巴菲特的下壹個目標。
投資油氣企業是在踐行其長遠觀點嗎？
眾所周知，巴菲特是壹個長期活動家。對於巴菲特這樣的機構投資者來說，長期主義是壹種模式的體現，是壹種不同於狹隘的零和遊戲投機的哲學。看好被投企業的持續價值創造、創新和可持續發展。
巴菲特有壹句經典的話:“如果妳不想擁有壹只股票十年，那麽妳甚至不應該考慮擁有它十分鐘。”
從他投資的歷史來看，巴菲特從來沒有因為他投資的股票價格會在壹周、壹個月甚至壹年內上漲或下跌而做出投資決定，而往往是因為他想長期擁有這些企業的股票。
當然，縱觀他的投資歷史，他還是會因為各種原因時不時的賣出壹些股票，但總體來說，通過閱讀他歷年來在股東大會上的公開發言，他始終如壹的以擁有自己長期投資的股票的心態對待每壹個投資決策。
巴菲特不止壹次在公開場合說過，對於那些無法永遠“持有”壹個投資標的的工薪族來說，拿自己的積蓄去買壹只低成本的指數基金(類似於標準普爾500指數)，然後忘掉它，繼續努力。長期來看，股指基金會取得較好的投資回報。
那麽，西方石油公司是否符合巴菲特的長期理念呢？隔壁老邢，當然無法判斷巴菲特是怎麽想的，但從油氣行業和西方石油基本面的分析，或許可以找到長期看好這家企業的原因。
首先，根據西方石油公布的數據，當油價徘徊在每桶40美元時，已經可以產生利潤了。Wind數據顯示，今年第二季度布倫特原油均價為65438美元+065438美元+04.65438美元+00美元，而第二季度美國原油均價為65438美元+009.90美元。
巴菲特很可能樂觀地認為，油價將長期保持高位。當然，石油和天然氣的價格長期會怎麽走？這裏面的具體邏輯和分析超出了我的能力圈。在這裏，我只是大膽假設。
其次，西部石油的公開文件顯示，該公司的目標是到2040年實現其運營和能源使用的零排放。該公司通過子公司投資脫碳行業，計劃花費高達6543.8+0億美元，正在建設第壹個具有工業生產規模的工廠，從空氣中捕集二氧化碳。這個名為“直接空氣捕獲(DAC)工廠”的項目也可能有助於其享受美國最新通脹削減法案帶來的稅收優惠。這是很多美國傳統油氣公司不具備的能力。
由此或許可以推斷，巴菲特也可能通過西方石油，在清潔能源和傳統能源的轉換過程中看到了機會。在世界可持續發展和可再生能源轉型的大趨勢下，作為傳統能源巨頭的西方石油，從長遠來看似乎有成為能源轉型“模範生”的潛力。
對基金投資者公開發行的啟示
事實上，根據我閱讀的壹些知名基金經理的作品，以及與壹些公募基金經理的交流，我發現很多公募基金經理都把巴菲特的長期投資理念作為自己平時決策甚至行為的邏輯基本盤。
壹位知名基金經理在書中寫道:環境、波動、周期會讓人時不時地陷入消極悲觀的情緒中。這個時候，需要很大的力量才能把人從消極悲觀中拉出來，而不是更加迷茫。長遠的眼光和時間就是這種偉大的力量。
對於這些聲稱註重“長期”的基金經理來說，他們有沒有在行動上踐行長期價值投資的信念？其實很難被揭示，我們無法參與這些基金經理和團隊的研究和決策會議。
但是，有壹個簡單的方法或許可以幫助我們判斷這些基金經理是否可以被貼上長期的標簽。那就是看這些基金經理三年、五年甚至更長時間的業績。
當然，這有點簡單化了。長期業績良好的基金經理，未必都贊成長期或價值投資。另壹方面，如果公開表達長期信念的基金經理不能取得長期良好的業績，他們所談論的也只能是“紙上談兵”。
因為很簡單，數據不會騙人，中長期的結果最能體現這些基金經理發揮能力的穩定性和持續性。只有把時間拉長，才能看到壹個基金真正的邏輯和能量水平，看到壹個基金經理真正的原則和能力圈。