個股期權: 由交易所統壹發行和監管,例如上交所和深交所。
權證: 由金融機構(通常是券商或銀行)發行。
個股期權與權證存在哪些相似之處?
1.兩者都是代表權利的契約型憑證:
個股期權和權證都是代表某種權利的契約型憑證。持有者有權在特定時間或特定條件下,按照約定價格買入或賣出壹定數量的標的證券。
2.兩者的價值都基於標的資產價格變化而變化:
個股期權和權證的價值都與標的資產的價格變動密切相關。標的資產價格的上漲或下跌,都會影響期權或權證的價值。
3.兩者都具有可轉讓性:
個股期權和權證都可以在市場上進行買賣和轉讓。持有者可以將其持有的期權或權證轉讓給其他投資者,以獲取現金或其他資產。
4.兩者都有壹定的行權機制:
在到期日或特定條件下,持有者有權行使其持有的個股期權或權證的行權權利。行權後,標的證券將被轉移至行權方,或由行權方支付現金給被行權方。
5.兩者的交易方式和市場不同:
個股期權主要在交易所進行交易,屬於場內衍生品;而權證則可以在交易所或場外市場進行交易,其發行方通常是上市公司或金融機構。
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個股期權與權證存在哪些區別?
1.標準化程度不同:
個股期權是由交易所設計的標準化合約權證是非標準化合約,由發行人自行設計合約要素,除由上市公司、證券公司或大股東等主體單獨發行外,還可以與可分離交易可轉債壹起發行
2.發行主體不同:
個股期權沒有發行人,合約條款由交易所設計,市場參與者在支付足夠保證金的前提下都可以開倉賣出期權;權證則必須有特定發行主體主要是上市公司、證券公司或大股東等第三方
3.合約主體不同:
個股期權的合約主體是期權的買方和賣方權利方和義務方是不特定的;而權證的合約主體是發行人和買方,因此義務方是特定的(即發行人)。
4.持倉類型不同:
在個股期權交易中,投資者既可以開倉買入期權,也可以在沒有買入持倉的情況下開倉賣出期權;對於權證,投資者只能買入權證,或者在持有權證的前提下進行賣出。
5.履約擔保不同:
期權交易的賣出方(義務方)因承擔義務需要繳納保證金(保證金數額隨著標的證券市值變動而變動; 權證交易中發行人以其資產或信用作為履約擔保
6.交易方式不同:
個股期權采取期貨的交易方式,壹個重要特征是實行保證金交易;而權證則與股票、債券等品種保持壹致,實行現貨交易方式。
7.行權後效果不同:
認購期權或認沽期權的行權,僅是標的證券在不同投資者之間的相互轉移,不影響上市公司的實際流通總股本數,對於上市公司發行的股本權證,當投資者對持有的認購權證行權時,發行人必須按照約定的股份數目增發新的股票,從而導致公司的實際流通總股本數增加。