溢價收購是指用現金以高於市場價的價格收購目標公司的流通股份，可以保證收購的順利完成。
溢價收購是指收購公司為取得目標公司的股權，向目標公司股東支付的價值高於其市場價格的部分。根據西方國家的M&A理論，M&A公司在企業M&A中向目標公司支付溢價的主要原因是目標公司的發展前景和並購後產生的協同效應。
溢價收購對股票價格的影響
溢價交易通常意味著買家對市場前景持樂觀態度。但要註意買方，買方是否有控制權，是大股東還是買方溢價收購，說明公司看好發展還是被低估或者有重組意向。如果只是投資人的戰略投資，不涉及公司的管理和運營，收益是短暫的。
1，股票大宗交易溢價交易當然對公司股價有正面影響，但是要分析具體的交易價格才能得出這個結論。
2.如果公司的大宗交易價格僅高於公司每股凈資產，但遠低於股票市場價格，這種溢價交易對當前市場沒有任何意義；如果交易價格高於當前市場價格，可以推高股價。
市場關註已久的中糧地產業務跨市場整合終於邁出關鍵壹步。
此前，中糧地產(000031。SZ)擬以非公開發行方式收購大悅城地產(0207.HK)股權，已獲SASAC批準，上市公司正式披露。
中糧地產收購大悅城是a股上市公司收購香港上市公司，橫跨兩個市場，涉及向母公司購買股權的關聯交易，復雜程度可見壹斑。
中糧地產發布報告後，交易所發來問詢函，問了18個問題，從非公開發行股票的定價到大悅城的估值。
雖然是中糧集團內部整合，但是是兩家上市公司，各自在二級市場都有大量的小股東。核心問題是:交易價格是否公平？相關公告顯示，收購總價高達6543.8+047億，較基準日最近壹個交易日對應市值溢價50%以上。溢價折合人民幣約49億元。
交易公告以來，不僅a股的中糧地產股價隨著大盤的調整而下跌，就連溢價收購的大悅城地產也陷入低迷。
為什麽市場會有這樣的反應？除了市場走勢，是否與兩家上市房企的資產質量有關？
我們先簡單看壹下合並雙方的情況。
中糧地產業務重新整合:中糧地產654.38+04.7億持有大悅城，溢價50%。
根據中糧地產披露的收購報告書，中糧地產擬增發股份收購益銘持有的965，438+3400萬股大悅城地產股份，占大悅城地產股份總數的64.18%，占已發行普通股和可轉換優先股股份總數的59.59%。
交易對手益銘是中糧集團的全資子公司，中糧集團也是中糧地產的控股公司。
簡單來說，a股上市公司中糧地產欲收購其全資子公司持有的香港上市公司大悅城的股份。交易完成後，大悅城將成為中糧地產的子公司。該交易被業內解讀為中糧集團對集團內部房地產業務的整合。
本次交易對價為654.38+047.56億元，折合人民幣約654.38+073.54億元，較基準日最新交易日市值654.38+065.438+0508億元溢價約50.8%。以悅城2018年6月20日收盤價計算，溢價率超過70%。
相比二級市場的股價溢價，也引來了交易所的問詢。中糧地產給出的解釋是，獲得控制權會產生壹定的控股權溢價。
面包財經的主要業務是看財務報告。我們來看看兩家即將被整合的房地產公司的質地。
先看中糧地產。
中糧地產:負債率上升，債務融資空間緊張。
中糧地產2017年度凈利潤9.45億元，較2017年度增長31.27%，主要是毛利率上升。但作為房企擴張隊伍中的壹員，中糧地產收入在2017年出現了掉隊。2017年，中糧地產營業收入14042萬元，同比下降22.1%。